L03_外汇与汇率制度.ppt

3．爬行钉住制 爬行钉住制是指汇率可以做经常、小幅度调整的固定汇率制。 具有两个基本特征： 首先，实施国负有维持某种平价的义务，这使得它属于固定汇率制这一大类； 其次，这一平价可以经常、小幅度地调整（例如，调整2%～3%） 。 4．汇率目标区制 汇率目标区制的含义可分为广义和狭义两种。 广义的汇率目标区：指将汇率浮动限制在一定区域内（例如中心汇率的上下各10%）的汇率制度。 狭义的汇率目标区：特指美国学者威廉姆森（J.Williamson）于20世纪80年代初提出的以限制汇率波动范围为核心的，包括中心汇率及其变动幅度的确定方法、维系目标区的国内政策搭配、实施目标区的国际政策协调等一整套内容的国际政策协调方案。。 5. 不可能“三位一体”论 A代表选择货币政策的独立性和汇率稳定； B代表选择货币政策的独立性和资本自由流动； C代表选择汇率稳定和资本自由流动。 汇率稳定 货币政策的独立性 资本自由流动 A B C 外汇管制是指一国政府通过颁布法令，授权指定机构对境内或管辖范围内的居民及非居民的外汇收、支、存、兑等活动及外汇汇率进行管理和控制。 1.外汇管制的演变和目的 四、外汇管制 （1）外汇管制的演变 1914之前，金本位制下，国际收支自动恢复均衡，无外汇管制必要； 一战爆发后，1914-1918 （实施管制）； 一战结束后（解除外汇管制）