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第五章 现金流量表分析 案例：北亚实业的利润含金量 北亚实业（集团）股份有限公司自1995年上市以来9年平均净资产收益率8.68%的公司从2004年起连续三年分别报出2.58亿、2.63亿和12.92亿的巨额亏损。经查实，北亚实业1998年至2003年年度共报告运输业务收入为73,944.91万元，其中通过虚构未实际发生的业务虚增收入67,217.56万元。 其实北亚实业盈利质量恶化的讯号早已在报表中出现。根据北亚实业的财务报表，1998-2003年期间共实现净利润4.81亿元，而在这期间共获得经营活动现金流量净额0.62亿元，净利润的含金量仅为13%。 北亚实业净利润与经营性现金流量的结合分析 以收付实现制为基础编制的现金流量表，被人们比作是“利润的测谎仪”。净利润的含金量过低，属于典型的“纸面富贵”，这种“富贵”往往是难以为继的。因为净利润持续高于经营活动产生的现金流量净额很可能走向两种结果，其一，销售是真实的，但没有收回现金，存在现金回收风险；其二，销售是虚构的，所以何来现金？北亚实业即属于第二种情况。 第六章 现金流量表分析 第一节 现金流量表分析目的与内容 第二节 现金流量表分析 第三节 现金流量与利润综合分析 第一节 现金流量表分析目的与内容 一、现金与现金流量表 现金流量表是以收付实现制为基础编制的，反映企业一定会计期间内现金及现金等价物流入和流出信息的一张动态报表。 现金及现金等价物 现金，是指企业库存现金以及可以随时用于支付的存款。不能随时用于支取的存款不属于现金。 现金等价物，是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。 现金流量表 现金流量根据企业经济活动的性质，通常可分为经营活动现金流量、投资活动现金流量以及筹资活动的现金流量。现金流量根据现金的流程，又可分为现金流入量、现金流出量以及净现金流量。我国会计准则规定现金流量表主表的编制格式为按经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量分别归集其流入量、流出量和净流量，最后得出企业净现金流量。 第一节 现金流量表分析目的与内容 二、现金流量表与资产负债表、利润表的关系 第一节 现金流量表分析目的与内容 二、现金流量表与资产负债表利润表的关系 第一节 现金流量表分析目的与内容 二、现金流量表与资产负债表利润表的关系 第一节 现金流量表分析目的与内容 三、现金流量表分析的目的 1．从动态上了解企业现金变动情况和变动原因 2．判断企业获取现金的能力 3．评价企业盈利的质量 第一节 现金流量表分析目的与内容 四、现金流量表分析思路 1．首先对现金流量表进行解读。 2、现金流量表总体情况分析，以便对企业现金流转有一个初步了解。利用比较报表和共同比报表进行分析。 3、具体项目分析。 4、结合利润表进行分析。 第二节 现金流量表总体分析 一、现金流量增减变动及趋势分析 需要通过编制比较报表的方法进行。在比较报表时，计算各类和各项目的增减以及差异，从中看出企业现金流量的变化，包括有利和不利的变化。 （一）现金流量增减变动分析 （二）现金流量趋势分析 二、现金流量结构分析 现金流量结构分析是指对现金流量的各个组成部分及其相互关系的分析。可以分为现金流入结构分析、现金流出结构分析和净现金流量结构分析。 （一）现金流入结构分析 现金流入结构是指企业经营活动现金流入、投资活动现金流入和筹资活动现金流入在全部现金流入中的比重。通过分析，可以了解企业企业的现金来自什么渠道，以判断企业现金收入的合理性，把握增加现金流入的途径。 （二）现金流出结构分析 现金流出结构是指企业各项业务活动现金流出在全部现金流出中的比重，以及各项业务活动现金流出中具体项目的构成和比重。通过现金流出结构分析，可以了解企业现金使用的方向，了解企业现金流出的具体原因。 （三）净现金流量结构分析 净现金流量结构分是指企业经营活动产生的现金流量净额、投资活动产生的现金流量净额和筹资活动产生的现金流量净额在现金及现金等价物净增加额中的比重。通过分析，可以了解企业现金净流量形成的原因，反映企业现金收支是否平衡。 第三节 经营活动现金流量分析 一、经营活动现金流量的运转规律 在正常情况下，经营活动现金流入量除了要能够满足正常周转所需的现金流出外，还应该有足够的能力来补偿经营性长期资产的折旧和摊销，以及支付利息和现金股利。 二、经营活动现金流量项目的分析要点 1、经营活动现金流量在企业现金流量中所占比重大，一般其稳定性和再生性强。 2、将经营活动现金流入量和流出量结合起来进行分析 （1）经营活动现金流入量大于现金流出量