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移动互联网投资机会分析 浙江和成汇智投资管理有限公司 thomas 2012/6/5 目 录 第一部分 写在分析之前 3 一、美国：苹果创新 3 二、App store 与愤怒的小鸟 5 三、看移动互联网如何改变人们的生活 7 四、让美国人都羡慕的移动互联网网络 17 第二部分 移动互联网发展情况 18 一、移动互联网概述 18 二、移动互联网产业链分析 19 三、移动互联网行业发展情况 29 第三部分 移动智能终端 43 第四部分 移动互联网的应用（软件） 46 一、整体情况 46 二、基础应用软件 49 三、移动游戏 58 四、移动电子商务 62 五、LBS 65 六、移动社区 66 七、音频视频 70 八、终端阅读服务 74 九、生活服务（O2O 服务） 75 第五部分 投资篇 76 一、移动互联网投资情况 76 二、李开复和创新工厂 79 三、红杉资本、IDG 80 四、互联网巨头们（google 、baidu、QQ、Alibaba ） 81 第五部分 投资机会 81 一、移动智能终端产业链 82 二、移动传输网络产业链 82 三、移动互联网应用产业链 82 附件： 83 第一部分 写在分析之前 一、美国：苹果创新 2007 年，苹果推出了iPhone 以及iTouch 两大手持无线设备，两大产品都轰动一时， 这一举措意义重大，成为苹果再次腾飞的起点。对于移动互联网而言，iPhone 的推出成为 引燃燎原之火。苹果的伟大之处还不仅仅如此，它更大的意义在于构建了一个移动生态系统： 建立了涵盖操作系统、应用商店和智能终端的生态系统。操作系统方面，苹果自主开发出iOS； 应用商店方面，延续其在itunes 上的成功经验，推出App store ，通过与开发者分成的方式， 汇聚了海量应用商店，大大提升了用户的消费体验；智能终端上，每一到两年推出一款升级 版的iPhone。通过生态系统的模式，苹果实现了巨额盈利，2007-2010 年，苹果销售净利率 逐年上升，由14.22%至21.48%,而其他手机厂商则出现不同程度的下滑。而且，苹果一举改 变2G 时代运营商占主导的产业格局，将运营商变为其通道供应商。 图1-1 苹果公司价值链构建策略 苹果公司掌握着App Store 的开发与管理权，是产业链的掌控者。其主要承担四方面的 职责：一是提供平台和开发工具包；二是负责平台应用的营销；三是费用的代收和结算，一 般是采用按月结算的方式给开发者；四是为开发者提供用户需求信息的数据分析，帮助开发 者根据用户的需求开发程序并进行应用程序定价。 图1-2 苹果App Store 运营模式示意图 截止2012Q2，苹果iOS 设备累计销量达到3.65 亿台，App Store 中的应用已超过60 万 个。苹果2011 财年销售超过千亿美元，净利超过300 亿美元。10 年推出iPad 以来，苹果用 两年半时间卖出了6700 万台iPad （苹果卖mac 电脑花了24 年才达到这个数字）。11 年10 月推出iCloud，用7 个月时间iCloud 就拥有1.25 亿用户。目前，苹果总市值超过5000 亿美 元，成为全球市值最大的公司。 图1-3 2009 年以来iPhone 销量增长情况 图1-4 2007 年以来Apple 营收和净利增长情况 8000 7204 1200