基于激文档教材励机制的美式股票期权相对多指数化模型设计.pdfVIP

　2007 年 5 月 系统工程理论与实践 第 5 期 　 ( ) 文章编号 2007 基于激励机制的美式股票期权相对多指数化模型设计 黄健柏 ,殷智远 ,钟美瑞 ( 中南大学 商学院 ,长沙 410083) 摘要 : 　在指出传统股票期权缺陷基础上 ,借用欧式股票期权多指数化和相对化设计的思想 ,结合美式 期权特点构建了美式相对多指数化股票期权约定价格和定价模型 ,从而设计出美式相对多指数股票期 权激励契约. 在对定价模型进行静态比较分析和与欧式期权对比分析中 ,得出了美式相对多指数股票期 权比欧式相对多指数化股票期权具有更大的 Delta 系数 ,很好考虑了激励中不确定性问题 , 即具有更大 激励效率的优点.