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人民币升值与中国造船业 人民币升值与中国造船业 网址： 地址：北京市月坛北街5号（邮编：100861） 电话：010人民币升值与中国造船业 朱汝敬 人民币升值已成为中国船舶工业的重大话题 人民币升值对造船业产生重大影响的原因 造船业是典型出口为主行业：2006年海船产量中出口船占78.8%，2006年底手持海船订单中出口船比例占83.3%。 造船合同结算货币绝大部分用美元（包括国内船东订造海船的合同）。 从报价、签约到合同执行完毕经历时间长：正常情况下2-3年，近期为3-4年，甚至更长。 合同金额大：一般高达数千万美元、数亿美元，甚至更大。 涉及多种货币：设备采购使用欧元、日元、美元、人民币，主要造船竞争对手日韩船厂使用日元韩元。 日元升值对日本造船业的巨大冲击 日元的两个急剧升值时期 第一次：1971-1978年（7年，升66%） 第二次：1985-1995年（10年，升154%） 日元急剧升值正逢两次造船危机 第一次造船危机：新船成交量从1973年1.3亿载重吨降至1978年的不足1千万载重吨 第二次造船危机：新船成交量从1983年3020万载重吨降至1988年1750万载重吨 日元升值和船市危机使日本造船业长期低迷不振 1973-1990年日本造船情况 日元升值对日本造船业的直接影响 已签造船合同发生重大经济损失。 日本船厂1971年5月时拥有相当于2万亿日元的外汇债权，如日元升值5%，船厂损失约800亿日元，如升值20%，损失约1700亿日元。 成本上升，船价竞争力下降，出口船接单量减少，船舶出口遭受重大打击。 上世纪70年代日本出口船比例超过五分之四，九十年代起出口船比例不到五分之一。 日元升值和造船危机造成的共同影响 船厂业绩恶化，出现严重亏损 韩元升值对韩国造船业的影响 韩元的两个急剧升值时期 第一次：1986-1989年（3年，升24%） 第二次：2002-2007年（5年，升36%） 第二次急剧升值期，恰逢船市兴旺，造船企业受冲击较小 日韩中三国本币升值对造船业影响比较 升值幅度、升值速度的比较 船市状况比较 造船业发展状况比较 出口依存度比较 日元韩元人民币升值比较表 船市状况比较 日元升值期船市状况 1971～1978年底：第一次石油危机，造船危机 1985～1995年底：第二次石油危机，造船危机 韩元升值期船市状况 1986 ~ 1989年底：造船危机 2002～2007年底：国际经贸快速发展，造船市场高度繁荣 人民币升值期船市状况 2005.7～2007年底：国际经贸快速发展，船市空前兴旺 2008年起：造船市场进入下行通道 三国造船业发展状况比较 日本造船业 1971～1978年底：第一造船大国，欧洲为主要竞争对手 1985～1995年底：第一造船大国，韩国为主要竞争对手 韩国造船业 1986～1989年底：第二造船大国，日本为主要竞争对手 2002～2007年底：第一造船大国，日本、中国为主要竞争对手 中国造船业 2005.7～2007年底： 三国造船业出口依存度比较 日本造船业 国内市场规模大，出口依存度低（20%左右） 韩国造船业 国内需求较小，出口依存度很高（95%以上） 中国造船业 国内需求较大，出口依存度较高（80%左右） 日元韩元人民币升值期间本国造船业情况比较 我国造船业今后将面临人民币继续升值和船市下调、成本上升压力加大等多重挑战 今后人民币将继续升值：2008年人民币升值速度加快，在对美元汇率走高的同时，比照一篮子货币的有效汇率也将全面升值。2008年4月进入6元时期，2009年可能步入5元时代。 世界船市开始下行，有可能在2009-2010年间出现一次持续两、三年的中度调整期，世界造船能力过剩将逐渐显现。 建造成本上升压力加大：劳动力成本、钢材等材料价格和主机等设备价格快速上涨。 国家将来有可能对船舶出口政策进行调整。 应当密切关注人民币升值对中国造船业发展的重大影响 人民币升值是中国发展成为世界造船强国的“拦路虎”，我国造船业面临重大考验。 曾一度要积极应对，降低人民币升值的负面影响。 要对多重挑战同时降临有所准备。 日本造船业的应对措施 造船合同采用日元结算，停止采用延期付款合同。 要求政府对日元升值造成的损失给予补贴 实施汇率预约等金融手段 日本船厂采用日元造船合同情况 韩国船厂的应对措施 应用远期汇率预约等金融市场衍生工具。 采用前多后少支付方式。 采用韩元结算或混合币种造船合同（仅个别合同）。 【政府和金融机构近期希望船企增加第三种做法】 韩国船厂采用远期汇率预约等方式的情况 三星重工历来对几乎100%造船合同金额进行外汇预约，大宇为50-70%，现代重工从2004年起开始积极进行汇率预约。 目前韩国船厂普遍把90%未来美元