分形市文档教材场理论在我国股票市场的运用.pdfVIP

分形市场理论在我国股票市场的应用 —— 以深证成指为例 刘斌 宁波大学商学院，宁波（315211 ） E-mail ：wsat@163.com 摘 要：国内外资本市场的快速发展，使资本市场成为人们最关心的问题，而对资本市场行 为做出解释的理论和模型也一直是人们探索的课题。分形理论是非线性分析方法中的一种， 它改变了人们对市场特性的认识，如市场的混沌特性、市场波动的长期记忆性、收益的自相 似性等，并且能有效地解释自然和经济现象中许多极其复杂多变的问题，因而尽管问世才几 年，它已经成为发展非线性资本市场理论框架的有力分析工具。 关键词：分形，有效，R/S 分析 1. 引言 资本市场一直为人们所关心，因而对资本市场行为做出解释的理论和模型一直是人们探 索的课题。在过去的三四十年间，有效市场理论（EMH ）得到了广泛的认可和应用，它成 为