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“注协杯”财务报表分析大赛 1 上海超日太阳能科技股份有限公司财务报表分析报告 引 子 从曾经的人声鼎沸到如今的树倒猢狲散，短短的五年时间，光伏行业就体会 了一把兴衰荣败、世事无常的悲凉。不禁让人疑问，究竟是何缘故让创造了“昔 日神话”的中国光伏产业落得如此下场？ 是自身的不足？还是环境的恶化？抑或是政策的刻意打压？ 无论如何，不可否认的是，行业的起起落落势必会对行业内的公司产生巨大 的影响。鼎盛时期，企业在逐利本性的驱使下蜂拥而至；衰败时刻，企业在如山 倒的行业动荡中经历着腥风血雨的残酷洗礼。 而 ST 超日就像波涛汹涌的海面上的一叶扁舟，随着行业的波动而大起大落。 相比于无锡尚德，它是幸运的，至少它还一息尚存； 但相比于光伏产业内的其他企业，它又是不幸的，资金的断流、坏账的堆积、 筹资的绝境、舆论的压力纷至沓来。它千疮百孔而又奄奄一息地在资本市场里极 力挣扎以求得最后的一线希望。 这里，我们不禁又要发问，是否行业的兴衰注定了企业的成败，企