湘财证文档教材券-传媒行业年度投资策略-文化体制改革、.pdfVIP

行业研究.研究报告 2011 年 12 月 15 日 湘财证券研究所 文化传媒行业 行业投资策略 文化体制改革、高估值与确定性投资机会 ——2012 年传媒行业投资策略报告 投资评级： 增持 投资要点: 平面媒体 增持 广播电视 增持 在整体A 股市场估值中枢不断下移的背景下，我们认为2012 年传媒行业的投 影视动漫 买入 资者将会纠结于文化体制改革带来的行业利好和传媒行业居高不下的估值水 平；我们认为影响2012 年传媒行业走势的两大推动因素为政策和市场，在目 广告营销 增持 前整个传媒板块估值并不便宜的背景下，我们建议投资者遵循政策推动和市场 互联网 增持