第8章 衍生工具会计.pptVIP

②看跌期权(Put Option) 又称卖出期权，即期权买方预测未来某种金融商品价格 将下跌，购买该种期权可获得在未来一定期限内以合同 价格和数量卖出该种金融商品的权利。 购买看跌期权既可以使在金融商品价格下降期间所持有的金融资产得以保值，又可以使在金融商品价格下跌期间有权以较高价格（协定价格）卖出该种金融商品，同时以较低的价格（市场价格）买进，从而获得利润。 举例 假设ABC是一家欧洲公司，打算从美国供应商处购买$100 000 000的机械设备，货款在20×5年6月30日用美元支付。结果使ABC 公司可能面临美元相对于欧元的增值风险，为了规避这一风险，ABC公司购买一项标准外汇期权。具体内容如下： 购买者 欧洲ABC公司 期权类型 欧元看涨期权/美元看跌期权 期满时间 1年 面值金额 USD100,000,000 敲定价格 1.16 结算方式 现金结算 权利金 开始日后两个工作日内支付EUR1800000 按行使期权的有效日可分为： ①欧式期权。 一般情况下，期权的买方只能在期权到期日当天的纽约时间上午9时30分以前，向对方宣布，决定执行或不执行购买（或出卖）期权合约。 ②美式期权。 期权的买方可在期权到期日前的任何一个工作日的纽约时间上午9时30分以前，向对方宣布，决定执行或