公司财务资料基础跟重点.docxVIP

第二章 公司金融环境 ? ? 一、名词解释 1、利率互换：是由交易双方，按商定的条件将双方同一种货币利率的不同债务，以对各方在利率上有利的基础上的交换。 2、有效率的资本市场：是指有关信息广泛传播而且非常便宜，并且所有的这些信息都已经被（证券）价格所吸收。 二、重点问题提示 1、? 金融市场对公司来说具有哪些重要意义？ ????????? 价值实现。公司只有通过市场交易才能体现其自身价值；公司金融管理的目标是为了使市场价值最大。 ????????? 融资。只有通过金融市场才可以实现大规模融资。 ????????? 进行并购。实现公司竞争战略。 ????????? 转移风险。通过股权及债券融资可以分散投资人风险；通过二级市场交易有助于规避汇率风险、价格风险等。 2、? 金融市场有哪些种类？ 按交易对象分为有形资产市场和金融资产市场 按实际交割日期分为现货市场和期货市场 按交易凭证期限的长短分为货币市场和资本市场 按证券的发行时间分为初级市场和次级市场 3、? 如何计算票据贴现？ 贴现利息=票面金额╳贴现率╳时间 贴现金额=票面金额-贴现利息 4、? 什么是利率互换与货币调换？两者有何区别？ 利率互换是由交易双方，按商定的条件将双方同一种货币利率的不同债务，以对各方在利率上有利的基础上的交换。 货币调换是指有互补需要的双方按照协议安排，将不同货币的债务或投资进行互利的交换。 两者的区别在于利率互换是同一种货币，而货币调换则是不同种类的货币之间的调换。 5、? 商业银行与投资银行的区别有哪些？ 商业银行向公司直接发放贷款，投资银行则主要帮助公司从别处筹集资本。 6、? 公司经营管理目标有哪几种？ 目前就西方公司来说，公司经营管理目标有两种：①利润最大化；②股东财富最大化。 传统的公司经营管理的目标是利润最大化，因为利润是经济效益的测度，利润最大化能够导致资源的有效配置，但片面强调利润是不科学的，利润最大化这一目标存在以下不足：①没有考虑资金的时间价值；②忽略长远利益；③不一定体现股东的利益，利润提高不一定代表股东收益增加。 当今西方财务理论界确认的公司经营管理的目标是股东财富最大化。股东财富最大化必须考虑营利与风险之间的关系，短期利益与长期发展之间的关系。股东财富最大化对股东、债权人、社会及管理当局均有重要意义。 7、? 什么是有效率的资本市场？对我国有何启示？ 有效率的资本市场是指有关信息广泛传播而且非常便宜，并且所有的这些信息都已经被（证券）价格所吸收。 对我国的启示： ????????????? （1）市场没有记忆力； ????????????? （2）市场价格可信赖； ????????????? （3）勿产生财务分析错误； ????????????? （4）投资者选择还是企业选择； ????????????? （5）每种股票的价格需求弹性非常高； ????????????? （6）股票指数可作为市场状况的主要指数。 第三章 资金的时间价值与价格决定 一、名词解释 1、资金时间价值：是指资金在周转使用中由于时间因素形成的差额价值。 2、复利：是指计算资金未来值时，不仅计算本金的利息，而且还要将经过一定时期本金获得的利息也加入本金计算利息，逐期滚算，利上加利。 3、年金：是指在某一确定的期间里，每期都有一笔相等金额的收付款项，它实际上是一组相等的现金流序列。年金按付款时间可分为后付年金、先付年金两种。 4、普通年金：又称后付年金，是指每期期末有等额的收付款项的年金。 5、先付年金：又称当期年金，是指每期期初有等额收付款项的年金。 ? 二、重点问题提示： 1、? 什么是资金的时间价值？ 资金的时间价值是指资金在周转使用中由于时间因素形成的差额价值。 资金的时间价值揭示了同样数量的货币在不同时间内具有不同价值的道理。这个概念是将利率以及货币自然增值看作自然发生的，具有普遍意义事情的结果。 2、? 了解资金的时间价值有何意义？ 资金的时间价值是金融学，尤其是公司金融中的基本原理之一。公司金融管理的其它重要技术、方法、以及金融理论，均是以此为基础的。 现实生活中会有一系列的事情涉及到资金的时间价值。例如，假如10年后你有一笔收入，货币量为100万元，现在花多少钱买合适？或反之，现在有10万元，10年后价值应该是多少？买一种股票，或一种债券，或一个企业，或一种专利，甚至雇佣一个雇员，应该出多少价？定价的基础是什么？如何衡量一种高科技成果的价值？ 3、? 对现金流贴现需要注意的问题有哪些？ 对现金流贴现，是运用资金的时间价值思想，进行价值计算的一种重要方法。对现金流贴现需要注意的问题有两个：第一、准确估计未来现金流；第