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《公司财务》学习辅导二 公司资本筹集 资本筹集问题的概述 　　公司资本的筹集是公司资本运动过程的首要阶段，是公司资本循环的重要环节。 　　公司资本的筹集分为权益资本的筹集和债务资本的筹集两个方面，这是由公司资本的构成决定的。学习公司资本的筹集，首先必须掌握资本筹集的基本知识，尤其是国家对于资本金问题的规定。 资本筹集的基本知识 　　在市场经济条件下，企业尤其是公司制企业的资金来源越来越多样化。不仅来自于企业所有者或股东的投资，而且来自于企业债权人的借入资金。 　　企业的资本由两部分构成：权益资本和债务资本。其中，权益资本的主体是企业的资本金。 权益资本 　　权益资本：公司依法筹集并长期拥有、自主支配的资金。 　　主要包括：资本金、资本公积金、盈余公积金和未分配利润等。 债务资本 　　债务资本：公司依法筹集并依约使用、按期偿还的资金，主要包括：各种借款、应付债券、应付票据等。 资本筹集的目的 　　 企业筹集资本的基本目的是为了企业自身正常生产经营与发展，应该服务于财务管理的总体目标。 　　企业筹集资本的目的可概括为两大类： 　　①满足其生产经营需要。 　　企业要进行正常的生产经营和发展扩张就必须拥有一定量的资金，因此，也就需要进行筹资。 　　②满足其资本结构调整需要。 　　资本结构的调整是企业为了降低筹资风险、减少资本成本而对资本与负债间的比例关系进行的调整。企业可以通过有意识的采取某种筹资方式筹集新的资金进行这种调整 筹资渠道和筹资方式 　　企业筹集资金可以通过不同的方式、从不同的来源取得。 　　①筹资渠道：指筹措资金来源的方向与通道，体现着资金的来源与流量。通俗的说：筹资渠道是指资金从哪儿来。 　　我国企业的主要筹资渠道如下表1所示。 　　②筹资方式：指企业筹措资金所采用的具体形式，即：资金怎么来。 　　我国企业的主要筹资方式如表2所示。 　　企业在选择筹资渠道、筹资方式时，应考虑资金的成本、筹资带来的风险以及资金获得的可能性。 表1 　　　　 表2 　　 筹资的原则 　　企业在筹资过程应遵循下列原则： 　　①规模适度原则 　　②收益与风险相均衡原则 　　③依法筹措原则 规模适度原则 　　规模适度原则：指企业在筹资过程中，应预先确定资金的需要量，使筹资量与需要量相互平衡，防止筹资不足而影响生产经营活动的正常开展，同时也避免筹资过剩而降低筹资效益。 收益与风险相均衡原则 　　收益与风险相均衡原则：指企业在筹集资金的过程中，一方面要尽量增加收益，另一方面要尽量减小风险。 　　我们说企业的目标就是追求最大的经济效益，因此，做任何工作都必须考虑收益。在筹资工作中，既要考虑降低成本，又要正确把握筹资时机，提高企业的筹资效益。同时，在筹资工作中，还必须始终有风险意识，要合理选择筹资方式和资金来源，使企业有一个健康的资本结构。 依法筹措原则 　　依法筹措原则：指企业在筹资过程中，必须接受国家有关法律法规及政策的指导，依法筹资，履行约定的责任，维护投资者权益。 资本金制度 　　公司投资者创办公司时投入的本钱称为资本金，它是公司得以存在的基础和进行生产经营活动的必要条件。 　　资本金制度是国家围绕资本金的筹集、管理以及所有者的责、权、利等方面所作的法律规范。下面我们来学习资本金的确定、构成以及建立资本金制度的原则和意义。 资本金的确定主要有三种模式： 资本金的分类 　　资本金按照投资主体分为： 　　①国家投入资本金　　②法人投入资本金　　③个人投入资本金　　④外商投入资本金 建立资本金制度的原则 　　资本金制度建立集中体现在资本确定、资本充实、资本不变和资本保值增值四项原则上。 　　上述原则中，资本确定与资本不变原则是前提，资本保值增值原则是对资产经营过程中控制的要求，而资本充实则是目的和最终要求。 　　资本金制度的建立，对建立现代企业制度，改善经营，加强管理等，具有重要意义。 　　①有利于明确产权关系，保护所有者权益。 　　②有利于企业的生存与发展。 　　③有利于维护国家的经济秩序。 投入资本 　　权益资本筹集包括投入资本筹集、发行普通股筹资和发行优先股筹资等。 　　投入资本是指投资者根据协议将资金直接投放于企业所形成的资本金。按投资者出资形式，可分为：现金出资、非现金实物资产出资和无形资产出资。例如 　　对于非股份制企业，吸收投入资本是其取得资本金的主要形式 利用投入资本筹资的优缺点 　　筹集投入资本形成的是公司的自有资金，这有利于增强公司信誉，增强公司的借款能力；同时，当投资者利用非现金资产进行投资时，可在较短的时间内形成生产能力。另外，企业自有资金增加对于降低其财务风险也具有积极意义。 　　但是，筹集投入资本也存在一些缺点，主要有：自有资金的资金成本较高，公司的控制权容易分散，不便于产权的交易等。 股票普通股 　　股份有限