财务管理专业项目评估练习题资料.docVIP

已知：某化工项目，设计生产能力10000吨，计算期20年，其中，建设期2年，投产期2年（生产负荷分别为70%和90%），达产期16年。 详细资料如下： 固定资产投资11565.26万元，无形资产1800万元，预备费按前两项合计的5%计算。建设投资分两次投入，第一次投入60%，第二次投入40%。 流动资金5000万元，按生产负荷投入。 项目的资金投入如下表所示： 年份 项目 1 2 3 4 5 建设投资 其中：自有资金 3415.30 贷款 5004.81 5613.41 流动资金 其中：自有资金 1463.70 贷款 2036.30 1000.00 500.00 长期贷款年利率6.03%，流动资金贷款年利率5.85%。 2、该项目生产三种产品，每种产品的销售价格及销售量如下表所示： 产品名称 销售量（吨） 销售价格（元/吨） 水性氟树脂涂料 5000 60000 溶剂型氟树脂涂料 3000 70000 烘烤型氟树脂涂料 2000 100000 3、该项目缴纳增值税（税率17%）、城市维护建设税（税率7%）和教育费附加（税率3%）。 4、该项目的经营成本、固定成本和变动成本如下表所示： 年 份 成本项目 3 4 5 经营成本 28526.26 36047.65 39808.34 固定成本 12172.63 14030.06 15195.14 变动成本 17894.31 23006.97 25563.30 5、该项目净残值率10%，折旧年限18年，按直线法综合计提折旧；无形资产摊销年限18年。 6、利润分配顺序，在建设投资借款未还清之前可供分配利润全部作为未分配利润，用于偿还建设投资借款；偿还借款后有盈余年份可供分配利润中先提取15%的盈余公积金，在以实际用于偿还借款的利润，作为未分配利润，其余作为应付利润；借款全部还清以后的年份，先提取15%的盈余公积金，其余全部作为应付利润。 7、所得税率33%，基准折现率15%。 要求： 根据背景资料，估算项目总投资，并编制投资总额与资金筹措表； 编制销售收入和销售税金及附加估算表、总成本估算表、利润表、借款还本付息计算表； 编制现金流量表（各种形式）； 计算动态指标：财务内部收益率（FIRR）、财务净现值（FNPV）和动态投资回收期； 计算各项静态指标：投资利润率、投资利税率、投资回收期和借款偿还期； 评价该方案的盈利能力和偿债能力。 答案： 编制的投资总额和资金筹措表见表1 表1 投资总额与资金筹措表 单位：万元 序号 项目 建设期 投产期 达产期 合计 1 2 3 4 5 1 总投资 8571.01 6093.54 3500.00 1000.00 500.00 19664.55 1.1 建设投资 8420.11 5613.41 14033.52 1.2 流动资金 3500.00 1000.00 500.00 5000.00 1.3 建设期利息 150.90 480.13 =SUM(left) 631.03 2 资金筹措 8571.01 6093.54 3500.00 1000.00 500.00 =SUM(left) 19664.55 2.1 自有资金 3415.30 1463.70 4879.00 2.2 借款 5155.71 6093.54 2036.30 1000.00 500.00 =SUM(left) 14785.55 2.2.1 建设期投资借款 5004.81 5613.41 =SUM(left) 10618.22 2.2.2 流动资金借款 2036.30 1000.00 500.00 =SUM(left) 3536.30 2.2.3 短期借款 150.90 480.13 =SUM(left) 631.03 编制的销售收入和销售税金及附加估算表、总成本估算表、利润表、借款还本利息计算表分别见表2、表3、表4和表5： 表2 销售收入和销售税金及附加估算表 单位：万元 序号 年份 项目 生产负荷（70%） 生产负荷（90%） 生产负荷（100%） 3 4 5-20 销售量（吨） 销售价格（元/吨） 销售收入（万元） 销售量（吨） 销售价格（元/吨） 销售收入（万元） 销售量（吨） 销售价格（元/吨） 销售收入（万元） 1 产品销售收入 49700.00 63900.00 71000.00 1.1 水性氟树脂涂料 3500 60000 21000.00 4500 60000 27000.00 5000 60000 30000.00 1.2 溶剂型氟树脂涂料