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国有企业如何突破“产融结合”路子 　　产融结合就是将产业投入产出的整个过程与金融资金融通相结合，以提高企业的整体竞争力和市场占有率。产融结合一方面包括各部门企业之间的互相结合，也涉及到企业内部产业与金融业务的结合。资本逐利性和国家相关政策的推动是国有企业实行产融结合路子的根本推动原因，目前，产融结合已经成为我国国企实现走出去战略的必然之路。国内很多企业已经以各种渠道实现了产融结合，但是因为种种原因，还面临着一些挑战，需要我们研究出对策，才能更好突破“产融结合”路子。 　　一、全球产融结合主要路子和成功典范 　　在产融结合道路上，西方发达国家跟中国企业还是存在一定的差异。 　　（一）西方国家主要路子主要模式。西方企业产融结合路子主要有银行主导型和市场主导型两类。市场主导模式以英、美为代表，就是指金融市场在社会储蓄资金的投入和转化中起着基础性作用，任何金融中介都是以同样的地位，无差别的参与市场竞争。例如，美国的通用公司（GE）的金融产业几乎占到了集团众多产业的大半。美国通信汽车公司，福特汽车公司、摩托罗拉公司等都拥有自己的金融部门或投资控股了一些金融机构。美国企业设立的财务公司，在1999年就达到了1250家。GE集团的资本占销售收入的50%，利润贡献30%到40%，资产规模达到7000亿。银行主导模式是指以商业银行为主体的间接金融部门在社会储蓄的投入与转化过程中起着主导作用，以日、德为代表。这种模式的典型典范有德国的西门子公司。德国的工业巨头西门子公司在1997年底成立了西门子金融服务公司，大众汽车公司早在1949年就成立了大众汽车金融公司，到1998年，大众汽车金融股份公司已经拥有德国马克500亿的资产，相当于大众汽车集团总资产的40%。 　　（二）中国企业集团产融结合路子模式。目前中国金融市场得到了很大的发展，中国企业也都陆续走上了产融结合之路，而其中以国有控股的公司法人治理的模式为主，也就是通过控股公司的模式共同管理产业与金融，构成一个共同隶属同一主体的产融结合模式。中国企业产融结合的典范有家电制造业领跑者海尔集团。海尔集团在2001年投资了5亿多人民币在青岛市商业银行中入主该行，持有该行百分之六十的股份。后来，海尔集团又投资了资金在鞍山信托和长江证券等金融机构。而海尔集团的财务公司也于2002年9月通过了中国人民银行的批准正式开业，新希望集团入主民生银行，发起成立投资公司，将巨额资金投向证券～保险业。截至2000年底，财务公司便已发展到71家，总资产达2533亿元。掀起了中国企业产融结合的高潮。 　　二、国企产融结合路子的瓶颈 　　因为目前国内产融结合之路还发展的不是很成熟，与国际上的水平相差较远，而且还不能适应我国市场经济体制的要求，遇到了一些瓶颈。 　　（一）产融结合的发展关系失衡。中国国企把产业资本与金融资本作为其战略发展的双赢策略，这种定位虽说在理论上说的通，但是就必须考虑如何有效整合产业与金融两种资源，发挥好二者的共同效应，让二者相互促进、有序的协调发展。马克思认为，产业资本要实现循环就必须生产资本、商品资本和货币资本在时间和空间上并存。但是现实中的很多国企进行产融结合是为了追求自己的经营目和更多的盈利资金，而缺乏长期一体化经营机制的计划，目的性不强，也欠成熟。而另一些国企只看重融资量，而忽视了无形资本对于产业发展的作用，殊不知，无形资产关系着企业未来价值的创造，可以增强企业的核心竞争力，对企业未来的发展至关重要，是企业的持续的基础。其实产融结合就如其他事物一样，也有其两面性：当发展不快时，其均衡性比较容易控制，相应的高速发展时就不易控制。虽说企业依靠低速发展，可以保持核心竞争力，吸引人才，但此时其他企业都在快速发展，势必面临被淘汰的风险。 　　（二）缺乏足够的产融结合风险认识。 　　1.金融风险。国企普遍存在只重金融业的发展潜力和产融结合导致的协同效应，而缺乏对金融行业负面效应的认识。随着金融全球化趋势的加强，金融创新手段也在不断创新，并且隐蔽性风险也越来越多，让国企产业资本进军金融界之路充满新挑战。并且事实上到最后，金融部门不可能独立，而会成为集团的一个工具，最终侵蚀中小股东、包括普通民众的权益。 　　2.利润风险。国企要进军金融业一定要有足够的经济实力和良好的经营管理、运作机制，才能有效降低风险。当前很多国企因为受到利益的驱动，产融结合的积极性高涨，他们对于金融业本身的资金流动性和无形资金链都很有兴趣，而产融结合就好比资金链的润滑剂，对资金融通很有利。由于金融行业资源的有限性，导致各企业都想以最低成本价介入，但是随着市场国际化趋势的加强，市场准入门槛慢慢放低，使得证券业佣金制度得到调整，保险业操作日益规范化，这一切使金融业由暴利转入微利时代。现实中企业在决策时总会忽略收益风险。