金融学--第五章金融中介机构.pptVIP

案例 全国首个债转股案例（北京水泥厂的债转股 ） 概况 北京水泥厂是国家“八.五”重点工程，1994 年建成投产。北京水泥厂坚持发展生产与环保环境并举方针，被英国《亚洲水泥》杂志誉为“生态友好型水泥厂”。 但是，由于前几年国内建材行业不景气，水泥价格逐年下降，原材料成本加大，加上北京水泥厂项目的自有资金偏少，导致北京水泥厂产品的成本加大，竞争力下降，负债率过高，财务费用过大，企业生产经营面临严重困难。 案例 债转股过程 由于该企业产品适销对路，质量符合要求，有市场竞争力；工艺装备为国内、国际先进水平，生产符合环保要求；企业管理水平较高，债权债务清楚，财务行为规范。所以该企业符合债转股的条件。1999 年 9 月 2 日在京签署了全国首例债转股协议。 根据协议，将北京水泥厂欠中国建设银行的长期贷款本金及利息 6.88 亿元转为信达资产管理公司对水泥厂的股份，留下３亿元债务由债转股后新公司承担。 案例 效果分析 1、贷款利息大幅度下降。 转股前，北京水泥厂 1996－1998 年每年应支付贷款利息分别为 4,918 万元、7,798 万元、12,867 万元。转股后企业当年支付的贷款利息下降为 2,500 万元，比债转股前下降了 80%以上，并逐年下降，2004 年预计下降到 1,500 万元以下。 2、企业财务结构渐趋合理。 债转股前企业总负债为 11.36