长虹集团应收账款管理案例研究报告.docVIP

安徽电大开放教育学院 《 《会计案例研究》课程报告 长虹集团应收账款管理案例研究报告 一、案例背景概况 四川长虹公司始建于1958年，在四十多年的风雨历程中，长虹顺利实现了军转民的战略调整，并由单一的彩电产业发展为拥有电视、空调、视听、电池、器件、通讯、小家电等相关技术，业务全球拓展的多元化、综合跨国企业集团。2005年，长虹跨入世界品牌500强。目前，长虹品牌价值655.89亿元。 在中国30多个省市区设立200余个营销分支机构，拥有遍及全国的30000余个营销网络和12000余个服务网点；为全球100多个国家和地区提供产品与服务。新世纪，新长虹。坚持速度领先，规模取胜的经营理念，坚持创世界名牌，树百年长虹的发展战略，长虹正抓住中国加入WTO和西部大开发的历史机遇，努力进行技术创新、市场创新和管理创新，全力塑造长虹强大的核心竞争力。 二、应收账款出现危机 从1995年的 1900万元增长到 2003 年的近50亿元，应收账款占资产总额的比例从1995年的0.3％上升到2003年的23.3％。2004 年，四川长虹计提坏账准备3.1亿美元，截至2005年第一季度，四川长虹的应收账款为27.75 亿元，占资产总额的18.6%。 2004年12月底，长虹由于计划大额坏账准备，将面临重大亏损，受专利费、美国对中国彩电反倾销等因素影响，长虹的主要客户——美国进口商APEX公司出现了较大亏损，金额支付公司欠款存在较为困难。APEX是四川长虹的最大债务人，应收账款欠款金额达到38.38亿元，占应收账款总额的96.4％。据此，公司决定对该项应收账款计提坏财准备，当时预计最大计提环账准备金额为3.1亿美元左右。另外，截至2004年12月25日，四川长虹对南方证券委托国债投资余额为1.828亿元，由于南方证券目前资不抵债，根据谨慎性原则，拟对委托国债投资余额计提全额减值准备。长虹2003年的净利润为2.6亿人民币，以此为标准，长虹至少需为此笔债务背上1O年的包袱。上市10年的首次亏损，留下债务10年难偿。短短数日之内，长虹的股价跌幅近30％，总市值损失30多亿元。 导致长虹巨额亏损的主要原因是美国的经销商——APEX公司的巨额欠债，为2004年家电业最大的债务事件。美国APEX公司成立于1997年，是由美国三联公司、香港大洋公司和原镇江江奎公司成立的合资企业，季龙粉为公司董事长。从2001年7月开始，长虹将其彩电源源不断地发往APEX，然而产品是出去了，货款却没收到。APEX当家人季龙粉，这位被美国《时代》杂志评为2002年全球最具影响力的企业家总是以质量问题或货未收到为借口，拒付或拖欠长虹货款。 长虹2003年年报2004年半年报都显示，APEX拖欠长虹应收账款近40亿元。2004年3月23日，长虹发表的2003年年度报告披露，截至2003年年末，公司应收账款49.85亿元人民币，其中APEX的应收账款为44.46亿元。2003年3月25日，长虹公布的2002年报显示，长虹实现收入125.9亿元，实现净利1.76亿元，但经营性现金流为-29.7亿元，这是自要求编制现金流量表以来（1998年），长虹经营性现金流首次出现负数。截至2002年底，长虹应收账款仍高达42.2亿元，其中未收回的APEX的应收账款数额为38.3亿（4.6亿美元）。两相比较，应收账款不降反升。同时，四川长虹拥有70多亿元的存货，其中31.2亿元是库存商品，22.56亿元是原材料。令人迷惑不解的是，尽管APEX欠下如此巨额的款项，但是在年报中，无论是监事会报告还是会计师事务所的财务报告，企业内部财务均没有对此作出特别提醒。 这些数据在长虹今年第1季度季报出现了变化，其中，公司的应收账款减少为45.72亿元，但存货由年初的70亿元增长为78.84亿元，并未出现转机。 APEX在与长虹的交易中，凡赊销均走保理程序。APEX、保理公司、长虹三家签订协议后，保理公司将会通知零售商如沃尔玛，不得向APEX直接支付货款，而是把货款交给保理公司，由保理公司将钱按1O％和90％的比例在APEX和长虹之间分账。APEX公司称，对于没有进连锁超市的货，APEX向长虹提供支票担保，而这部分货数量很小。也就是说，长虹的货款回收有两种方式：保理程序和APEX的支票担保。对此，在国际贸易中，买方的支票担保对于卖方的保护程度与常用的信用证完全不同。支票担保的有效性取决于买方的信用及资金账户状况，银行不承担支付责任。 2002年度长虹与APEX的贸易总额为5亿美元，其中2亿美元没有收回来，从报表上看，APEX的欠款由年初的0.4亿美元增加到年末的4.6亿美元。从长虹对APEX巨额的应收账款来看，长虹出口收入基本是通过APEX实现的，长虹可能是为APEX代工或者是A