第三章来投资的风险价值.pptVIP

第三章 投资的风险价值 本章结构 教学目标： 了解风险的含义及分类 熟悉风险的衡量 掌握风险报酬率的计算 第一节 投资风险概述 一、风险的概念 风险：指在一定条件和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度或不确定性;也即实际状况偏离预期目标的可能性，或者说实际结果将不如预期结果而遭受损失的可能性。 二、风险的种类 （一）从企业自身的角度，可将企业风险分为可分散风险和不可分散风险 不可分散风险：又称为系统风险或市场风险，是那些影响所有公司收益的风险因素引起的风险，如战争、经济危机、通货膨胀等。 可分散风险：又称非系统风险或公司特有风险，是指发生于个别公司的特有事件造成的风险，如罢工、新产品开发失败、诉讼失败等。 （二）经营风险和财务风险 经营风险：由于生产经营的不确定性对企业盈利能力和资产价值产生的影响。具体分为内部原因和外部原因两种。 主要包括市场销售的波动、成本费用的波动、生产技术的不稳定、新产品研究开发的成败、外部环境如经济周期和国家宏观调控政策的变动等因素。 财务风险：也称为筹资风险。因借款而导致的风险，是企业因借入资金而造成的经营收益的不确定性的增加。财务风险加大了经营风险。 产