第五章投资项目的现金流量分析报告.pptVIP

第五章 投资项目的现金流量分析 一个投资项目的好坏主要取决于与该项目相关的现金流量的多少和折贴率的高低。而分析现金流量是投资决策过程中最主要而且又是最困难的一个步骤。 本章的现金流量分析就是识别和估算与投资项目相关的现金流量，为投资决策提供必要的基础。 一、现金流量的构成 （一）现金流量的概念 （二）从其内容上看现金流量的构成 （三）从其产生的时间上看现金流量的构成 （一）现金流量的概念 所谓投资项目的现金流量是指投资项目从筹建、设计、施工、正式投产使用至报废为止的整个期间内引起的现金流量入和现金流出的数量。 这里的“现金”是广义的现金，它不仅包括各种货币资金，还包括项目需要投入企业所拥有的非货币资源的变现价值。比如，一个投资项目需要使用原有的厂房、设备、材料等，则相关的现金流量是指它们的变现价值，而不是其帐面价值。 从其内容上看，现金流量包括现金流入量、现金流出量和净现金流量。 1、现金流入量 现金流入量是指项目引起的企业现金收入的增加额，通常包括： （1）项目投产后每年可增加的营业收入； （2）项目报废时的残值收入或中途转让时的变现收入； （3）项目结束时收回的原来投放在各种流动资产上的营运资金(后面两项统称为回收额)； （4）其它现金流入量。 （二）从其内容上看现金流量的构成 2、现金流出量。 现金流出量是指