月份《风险管理新》课件幻灯片.ppt

* 销售业务内部控制主要风险点 销售业务内部控制主要风险点 销售计划管理 执行销售合同 订立销售合同 客户开发与信用管理 销售定价 发货 收款 客户服务 会计控制系统 验收客户退回的货物 调查退货索赔原因 填制退货接收报告 核准退货 填制和邮寄贷项通知单 入账 * 岗位职责分工图 销售部门（或岗位） 信用部门（或岗位） 发货部门（或岗位） 财务部门（或岗位） 订立月度销售计划 处理订单 签订合同 执行销售政策和信用政策 催收货款 审核销售发票单据是否齐全 办理发货的具体事宜 销售款项的结算 销售业务的会计处理 监督、管理货款的收回 建立客户信用档案 核定客户信用额度 批准授信申请 制定信用政策 监督信用政策的执行 * * * * * * * * * * * * * * * * VAR可以修正成为风险现金流的衡量工具 例2：美国公司出口商品到欧洲，并计划分四个季度收取利润： 2 1 2 3 4 合计 现金流（以百万欧元计） 2 2.1 1.5 2.5 8.1 汇率（美元/欧元） 1.02 1.04 1.06 1.08 现金流（以百万美元） 2.04 2.18 1.59 2.70 8.51 模拟收益的年平均现金流为852万美元，假设汇率的年波动率为12%，在95%的置信区间为95%下的值为740万美元 商品价格 汇率 利率 销货成本 销售数量 销售收入 其他成本 营业收入 + 风险管理程序 现金流 衡量现金流风险 风险调整业绩衡量方法 例3： 利润（以百万美元计） 名义值（以百万美元计） 波动率 VAR（以百万美元）99%置信区间 RAPM 外汇交易商 10 100 12% 28 36% 债券交易商 10 200 4% 19 54% 风险调整资本收益率（RAROC）=（利润-风险调整值）/资本 例4：利润和风险衡量的方法 （单位：以百万美元计） 项目 年利润 季波动率 单个VAR RAPM 相关系数 成分VAR VAR百分比 利率 1636 152 708 2.31 0.851 603 79.9% 外汇 381 92 426 0.89 -0.131 56 -7.4% 股权 123 71 32 0.37 0.554 184 21.4% 商品 50 16 74 0.68 0.322 24 3.1% 合计 1541 分散化 （786） 合计 2189 162 755 2.90 755 100.0% 操作风险引起的损失的衡量方法 例5： 频率分布 可能性 频率 0.5 0 0.3 1 0.2 2 期望值 0.7 严重分布 可能性 严重性（美元） 0.6 1000 0.3 10000 0.1 100000 期望值 13600 预期总损失=E(N)*E(X)=0.7*13600=9520美元 损失分布表格 损失数目 第一种损失 第二种损失 总损失 概率 0 0 0 0 0.5 1 1000 0 1000 0.18 1 10000 0 10000 0.09 1 100000 0 100000 0.03 2 1000 1000 2000 0.072 2 1000 10000 11000 0.036 2 1000 100000 101000 0.012 2 10000 1000 11000 0.036 2 10000 10000 20000 0.018 2 10000 100000 110000 0.006 2 100000 1000 101000 0.012 2 100000 10000 110000 0.006 2 100000 100000 200000 0.002 频率分布 0 0.5 1 0 1 2 严重程度分布 0 0.5 1 1000 10000 100000 损失分布 0 0.5 1 0 1 2 10 11 20 100 101 110 200 预期损失9500美元 VAR58500美元 95%的分位数是68000美元 0 200 400 600 800 1000 1200 0 -20 -15 -10 -5 0 5 10 1400 1600 1 4 1 3 47 254 354 64 7 2 1987年10月19日 1988年1月8日 1989年10月13日 1997年10月27日 1998年8月31日 1987年10月26日 1 1989年3月9日 99% 日收益率 3.2非概率技术 3.2.1 压力测试 企业 产品缺陷的增加 外汇汇率的变动 能源价格的提高 利率增加 3.2.2情景分析 3.2.2.1预期情景 3.2.2.2 历史情景 证券市场 固定收入市场 货币市场 日期 美国