财务管理案例 1.docVIP

第14章例题 项目 A B C 普通股本 2，000，000 1，500，000 1，000，000 发行股数 20，000 15，000 10，000 债务 0 500，000 1，000，000 资本总额 2，000，000 2，000，000 2，000，000 EBIT 200，000 200，000 200，000 债务利息 0 40，000 80，000 EBT 200，000 160，000 120，000 所得税 66，000 52，800 39，600 EAT 134，000 107，200 80，400 DFL 1 1．25 1．67 EPS 6．7 7．15 8．04 EBIT1 400，000 400，000 400，000 EPS1 13.4 16.0875 8.04*(1+1.67) 注意：债务年利率为8%；所得税率为33%；预计EBIT下一期的将增长一倍。 例题9-1答案 项目 现金流量 时间 系数 （10%） 现值 继续使用旧设备 旧设备变现价值 （10000） 0 1 （10000） 变现损失减税 （10000-33000）×40%=（9200） 0 1 （9200） 年付现操作成本 8600×（1-40%）=（5160） 1~4 3.170 （16537.2） 年折旧抵税 9000×40%=3600 1~3 2.487 8953.2 两年末大修