汽车行业：行业贝塔属性浮现，把握汽车行业左侧布局机会，凡是政策皆为过往，所谓未来都是希望.pdfVIP

证券研究报告 | 行业深度报告 工业 | 汽车 推荐 （维持） 凡是政策皆为过往，所谓未来都是希望 2019 年06 月30 日 行业β属性浮现，把握汽车行业左侧布局机会 上证指数 2979 汽车行业上半年政策频繁发布，国五切换国六、新能源补贴退坡、鼓励消费、牌 照放开等政策纷纷出台。我们认为七月即将进入政策的最激烈反馈期，传统车五 行业规模 六月份销量的透支在七月会有体现，新能源由于补贴进一步下滑七月压力将会比 占比% 股票家数（只） 186 5.1 较大。但是往前看行业更多的是希望，下半年由于库存去化及低基数原因，行业 总市值 （亿元） 18066 3.4 销量最早九月翻正并强势持续；新能源汽车基本脱离补贴进入完全竞争市场，能 流通市值（亿元） 14373 3.3 在今年下半年占据市场的必然会成为未来的龙头。基于行业趋于改善的背景，行 行业指数 业β属性逐步浮现，维持对行业的投资评级为 “推荐”。 % 1m 6m 12m 绝对表现