煤炭行业年中期投资策略：低估值迎国改催化，重点推荐山西煤企.pdfVIP

证券研究报告 |行业策略报告 能源 |煤炭 推荐 （维持） 低估值迎国改催化，重点推荐山西煤企 2019 年06 月14 日 煤炭行业2019年中期投资策略 上证指数 2911 年初以来，动力煤呈现窄幅波动的走势，秦港 5500 大卡动力煤基本在600-630 元/吨之间波动，煤价的弹性大幅削弱，发改委对煤价的掌控能力越来越强；焦煤 行业规模 价格则在焦煤品牌集群的影响下稳中微升，整体而言煤价波澜不惊，煤炭企业一 占比% 股票家数（只） 39 1.1 季报普遍小幅增长。股票方面，年初以来煤炭板块没有走出过独立行情，一直处 总市值（亿元） 1 8371 于随波逐流的状态，目前煤炭股的估值已经处于历史底部，行业平均PE 不到10 流通市值（亿元） 7551 1.8