煤炭开采行业：坚守核心资产，关注焦煤股破净修复及山西国改.pdfVIP

证券研究报告 | 行业策略 2019 年07 月11 日 煤炭开采 坚守核心资产，关注焦煤股破净修复及山西国改 煤市新常态。2019 年的煤市受矿难、进口政策等诸多因素影响，与往年 增持 （维持） 相比有些许变化：其一，受年初榆林矿难影响，主产区产量分化，“陕减 晋增”致煤价“陕强晋弱”；其二，受西电东输及核电等新能源挤压，沿 海六大电日耗数据指导性弱化；其三，进口煤限制政策频出，全年平控目 行业走势 标未变，但下半年结构或有调整；其四，增厚无形资产致负债率下降，但 负债总额仍处高位，减负尚需时日。 煤炭开采 沪深300