黄达金融学-第三章笔记.docVIP

第3讲 利息与利率 一、利息（一）利息的来源与实质udi*C+v4mmU1.利息的概念6I}-n,Sei+\–??借贷关系中借入方支付给贷出方的报酬h4Y.lG%q–??随着信用关系发展而产生的经济范畴，构成信用关系的基础– 西方经济学：投资人让渡资本使用权而索要的补偿（机会成本+风险）2.不同生产关系下利息的来源与实质???高利贷利息来源于小生产者、农奴、奴隶劳动创造的价值；体现着高利贷者同奴隶主或封建地主共同对劳动者的剥削关系???资本主义的利息是剩余价值的一种特殊表现形式，来源于工人的剩余劳动；体现着借贷资本家与职能资本家共同剥削雇佣工人的关系，也体现了他们之间瓜分剩余价值的比例关系|考研|考研网 X2^XIg0Br???社会主义经济条件下，利息来源于国民收入或社会纯收入；实质是国民收入根据国家和社会利益进行再分配的一种形式5432考研论坛是考研人的网上考研家园，主要提供考研资料下载,学习讨论等9U]9| l8c（二）利息与收益的一般形态? ? 1.利息被人们看作是收益的一般形态xH.WYg@– 人们通常都利用利率来衡量收益（Yield）5432考研论坛是考研人的网上考研家园，主要提供考研资料下载,学习讨论等oy – 用利息来表示收益，利息转化为收益的一般形态5432考研论坛W/Ec
ZM? ?2.利息转化为收益一般形态的原因考研,考研网,考研论坛,考研资料,考研资讯,考研英语考研数学考研政治,考研医学,金融联考,MBA,法硕AjG? ? ? ? A(}0L9@– 在借贷关系中利息是所有权的果实观念普遍化– 利息与利润的区别在于利息是事先确定的量，而不管经营状况如何– 利息经济范畴具有悠久历史，货币可以提供利息早已成为传统看法 |考研|考研网:DbA)k!i}d1i? ? ? ? n 3.收益资本化–??任何有收益的事物，都可以通过收益与利率的对比计算出相当于多大的资本金–??资本化是商品经济中的规律，只要利息成为收益的一般形态，这个规律就起作用|考研|考研网J;|ZG5E:~f（三）利息计算9Z Qii(k6hy1.单利法：I=P?r ? n 2.复利法：I=P[(1+r)n-1] –??单利??I=100×5%×3=15考研,考研网,考研论坛,考研资料,考研 –??复利??I=100×（1+5%）3 -100= 15.76二、利率及其期限结构（一）利率1.利率是一定时期内利息额与贷出资本额的比率2.利率表示方法：年利率、月利率、日利率0q M6v e$R._}? ?? ?? ?厘，年1%、月0.1%，日0.01%（二）利率种类3yzv,?1.基准利率(无风险利率)和差别利率– 基准利率是对其他利率波动起决定作用的利率。在市场经济中是无风险利率；市场化水平较低时，是中央银行再贴现利率^5Bf!mx*Yu – 差别利率是基准利率以外的其他各种利率??坛是考研2.名义利率与实际利率? ? 5432考研论坛是考研人的网上考研家园，主要提供考研资料下载,学习讨论等3.固定利率和浮动利率4.官定利率、行业利率和市场利率（三）利率的期限结构M\ ]P/q0Tvr;|? ? 1、利率的期限结构5kW8rN/U b B/w? ? 同一种利率在某一时间对应不同的期限，不同期限的利率存在高低差异，形成了利率的期限结构? ? 2、即期利率与远期利率? ? 远期利率，隐含在给定的即期利率中的从未来某一时点到另一时点的利率??（计算公式见教材第87页）|考研|考研网? ? ? ? Q/X:F0Tw[6n+c考研数学考研政治,考研医学,金融联考,MBA,法硕1kZ,w%Zy}
bc? ? ? ? MX 3、债券到期收益率与收益率曲线*e5FDc Yp? ? 到期前分期支付的利息和到期归还本金的现值与债券市价相等时的折现率)C(ph} g+X三、利率的决定|考研|考研网N
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]g$w（一）利率决定理论bK? ?1. 马克思的利率决定观M? ? ? ? @F? ? ? ? ^ –??利率取决于平均利润率，介于零和平均利润率之间(W0Pi;^ Q1je\-R–??利率的高低取决于总利润在贷款人和借款人之间的分割比例|考研|考研网,`8M!A;\qmCxz –??利率具有三个特点：长期内平均利润率处于下降趋势，影响利率出现相同的趋势；利润率下降缓慢，利率比较稳定；利率决定具有一定的偶然性? ?2.西方经济学利率决定理论观点7P5tm0`{~| q–??实际利率理论：强调非货币实际因素，如