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1、正面预告比例下降,创业板盈利增速有望转正
、整体情况
根据监管要求,创业板需全部在 7 月 15 日前披露中期报告预告,而中小板、深圳主板仅净利润出现较大变化(亏损、扭亏或同比变动达 50%以上) 的上市公司需在 7 月 15 日之前披露业绩预告,上海主板中报业绩预告无强
制披露要求。截至 2019 年 7 月 15 日,共有 1799 家上市公司发布业绩预告, 占比 50%,披露公司市值占比分别为 45%,略低于 2018 年中报预告披露率56.7%。其中,主板、中小板、创业板披露公司数量占比分别为 21.1%、50.2% 和 99.6%,市值占比分别为 8.2%、48.0%和 100%。
图 1:2018 和 2019 年最新中期预告披露时间和进度
800
700
600
500
400
300
200
100
0
2018年中报预告(家) 2019年中报预告(家)
2018中报预告进度(% 右) 2019中报预告进度(% 右)
60
50
40
30
20
10
0
4-10 4-20 4-30 5-10 5-20 5-30 6-9 6-19 6-29 7-9
资料来源:wind、 ,统计时间:2018、2019 年的 4 月 1 日至 7 月 15 日
从业绩预告的性质来看,全 A 正面预告1占比 54%,低于 2019 年一季度预告的正面预告比例(56%),也低于 2018 年同期预告正面预告比例
(68%),其中主板正面预告比例下降幅度较大,中小板正面预告比例环比提升。而预告中亏损公司比例虽高于 2018 年同期情况,但环比 2019 年一季度有所下降。
图 2:全 A 正面预告比例下降 图 3:亏损公司比例下降
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
正面预告比例-2019H1 正面预告比例-2019Q1 正面预告比例-2018H1
创业板 中小板 主板 全A
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
亏损比例-2019H1 亏损比例-2019Q1 亏损比例-2018H1
创业板 中小板 主板 全A
敬请参阅最后一页特别声明
敬请参阅最后一页特别声明 万
资料来源:wind、 ,截至 2019 年 7 月 15 日 资料来源:wind、 ,截至 2019 年 7 月 15 日
1正面预告指变动原因为扭亏,略增,预增,续盈;亏损预告指首亏、续亏。
表 1:各板块业绩增速(可比口径)
、盈利变动
按已披露预告公司的利润均值测算,全 A 归母净利润 2019 年上半年同比增长 6.6%,可比公司 2019 年一季度同比增长 0.2%,增速有所提升;剔除金融和中兴通讯后,同比下滑 2.4%。而具体来看,创业板、中小板盈利增速环比有所改善;主板披露率较低,但剔除盈利环比提升较多的中兴通讯后,主板 2019 年上半年盈利同比增速较 2019Q1 和去年同期明显下滑。
板块
预告率
(披露数量)
预告率
(市值占比)
归母净利润增速下限
归母净利润增速上限
2019H1 预告公司归母净利润增速
均值
2019Q1 归母净利润增速
2018H1 归母净利润增速
创业板
99.6%
100.0%
-7.8%
10.9%
1.5%
-11.7%
9.0%
创业板剔除部分股票2
99.0%
92.3%
-8.4%
10.1%
0.9%
-0.1%
15.7%
中小企业板
49.9%
47.9%
-16.5%
12.4%
-2.0%
-17.9%
2.0%
中小板剔除金融及部分
股票3
49.0%
44.3%
-21.4%
8.6%
-6.4%
-31.0%
-1.8%
主板
14.4%
5.5%
10.8%
35.4%
23.1%
47.6%
15.5%
主板不含中兴通讯4
14.4%
5.2%
-8.0%
11.8%
1.9%
4.9%
44.3%
全部 A 股
41.5%
19.8%
-5.4%
18.6%
6.6%
0.2%
8.2%
全 A 非金融
(不含中兴通讯)
41.1%
19.0%
-13.5%
8.8%
-2.4%
-13.3%
17.7%
资料来源:wind, ,根据已披露中报预告上市公司可比数据计算,截至 2019 年 7 月 15 日。
2019 年上半年中小板盈利降幅有望收窄,已披露部分公司归母净利润同比下降 2%(业绩预告同比增速下限和上限范围分别为-16.5%至 12.4%),而可比部分上市公司 2019 年一季度盈利下降 17.9%。中小板非金融且剔除苏宁易购、宁波东力后,已披露部分公司归母净利润降幅扩大,同比下降6.4%
(业绩预告同比增速下限和上
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