净现金流资料文档量 (2).docVIP

年度CF 淨現金流量 折現因子 折現值 0 5.00 1.0000 5.00 1 6.00 (1/1.15)= 0.869565217 5.22 2 7.20 (1/(1.15)^2)= 0.756143667 5.44 3 7.78 (1/(1.15)^3)= 0.657516232 5.11 G=1+g=1.08 g=.08 4 8.40 (1/(1.15)^4)= 0.571753246 4.80 5 9.07 (1/(1.15)^5)= 0.497176735 4.51 6 9.80 (1/(1.15)^6)= 0.432327596 4.23 第二階段要用無窮等比級數求和的方式計算 CF0 CF1 CF2 CF3 CF4 CF5 CF6 5.00 6.00 7.20 7.78 8.40 9.07 9.80 CF0=PV=P0 r=0.15 R=1+r=1.15 G=1+g=1.08 g=.08 步驟1.前2期將以20%來成長, 步驟1.前2期將以20%來成長, 步驟2.1.之後固定8%來成長到永遠 步驟2.1.之後固定8%來成長到永遠 但在步驟2.2.的地方 應該還要再折現 (1.15)^2 才會是現在的價格 但在步驟2.2.的地方 應該還要再折現 (1.15)^1 才會是現在的價格 所以計算如下??: 所以計算