中期上市企业总体财务经管状况分析研究.docVIP

PAGE / NUMPAGES 封 面 作者：ZHANGJIAN 仅供个人学习，勿做商业用途 编者按:2003-2004年,本报与北部资产公司合作相继推出了两期《2003中国上市公司财务分析报告》(中期、年度),市场反响热烈,受到了证券监管部门、基金、上市公司以及投资者等的广泛好评。本期采用BBA财务分析方法、BBA股票动态评价方法和BBA禾银上市公司分析评价系统,对2004年中期沪深A股上市公司进行全面深入的分析 导言:本篇应用BBA禾银上市公司分析评价系统、BBA财务分析方法,对2004A股上市公司整体中期财务报告进行了全面的分析评价。从分析结果看,2004年中期A股上市公司的资产尤其是流动资产增幅较大,负债比例有所加大；经营成果比去年同期明显提高,收益质量稳步提高；现金流量状况有所下滑,收益的实现程度比去年同期明显下降。 A股上市公司财务总体评述 (A股上市公司不包括金融类公司和无2003年中期数据的新股) 根据A股上市公司及证券交易所公开发布的数据,运用BBA禾银系统和BBA分析方法(详情请参见BBA理财网)对其进行综合分析,我们认为2004年中期A股上市公司的资产状况变化不大,经营成果比去年同期明显提高,现金流量状况有所下滑。 精品文档收集整理汇总 上市公司整体财务状况分析 1、主要分析数据(详见表1) 2、A股上市公司整体资产状况及变化说明 2004年中期A股上市公司整体的资产比2003年中期增长16.06%。资产的变化中流动资产增长最多,为25,357,530万元。流动资产中,信用资产的比重最大,占38.30%,存货资产的比重次之,占32.28%。流动资产的增长幅度为17.16%。在流动资产各工程变化中,信用类资产的增长幅度明显大于流动资产的增长,说明A股上市公司整体货款的回收不够理想,受第三者的制约增强,应该努力加强货款的回收工作。存货类资产的增长幅度明显大于流动资产的增长,说明A股上市公司整体存货增长占用资金过多,市场风险将增大,应加强存货经管和销售工作。 精品文档收集整理汇总 3、A股上市公司整体负债及所有者权益状况及变化说明 从负债与所有者权益占总资产比重看,A股上市公司整体的流动负债比率为39.38%,长期负债和所有者权益的比率为55.87%。说明A股上市公司整体的资本结构位于正常水平。负债和所有者权益的变化中,流动负债增长22.91%,长期负债增长19.30%,股东权益增长9.97%。营业环节的流动负债的比重比去年上升,表明A股上市公司整体的资金来源是以营业性质为主,资金成本相对较低。本期和上期的长期负债占结构性负债的比率分别为22.18%、20.81%,该项数据增加,表明A股上市公司整体借助增加部分长期负债来筹措资金,但是长期负债的比重较大,说明A股上市公司整体的发展依赖于长期负债,自有资金的实力比较匮乏。股本总额增加,说明A股上市公司借助股票发行来增强实力。盈余公积金比重提高,说明A股上市公司整体有留利以增强经营实力的愿望。未分配利润比去年增长了45.85%,表明A股上市公司整体增加了一定的盈余。未分配利润所占结构性负债的比重比去年也有所提高,说明A股上市公司整体筹资和应付风险的能力比去年有所提高。 精品文档收集整理汇总 上市公司整体经营成果分析 1、主要分析数据与指标(详见表2) 2、利润分析 (1)利润构成情况 2004年中期A股上市公司实现利润总额13,116,640.84万元。其中,经营性利润12,898,084.31万元,占利润总额98.33%；投资收益619,322.45万元,占利润总额4.72%；营业外收支业务净额-653,718.19万元,占利润总额-4.98%。 精品文档收集整理汇总 从经营性利润占绝对主导地位的情况看,上市公司都应专注于主业,才能长远发展。 (2)利润工程增长情况 2004年中期A股上市公司实现利润总额13,116,640.84万元,较2003年中期增长45.74%。其中,营业利润比上年同期增长55.25%,增加利润总额4,590,300.50万元；投资收益比去年同期降低4.69%,减少利润总额30,467.12万元；营业外收支净额比去年同期降低312.69%,减少利润总额445,263.72万元。 精品文档收集整理汇总 3、收入分析 2004年中期A股上市公司实现主营业务收入146,753,579.86万元,与2003年中期相比增长31.24%,说明