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第二十章 货币制度 学习目标 货币的定义及其功能 什么是中央银行 银行在货币体系中的作用，银行如何创造货币 中央银行如何控制货币供给 货币的含义 货币：经济中人们经常用于向其他人购买物品与劳务的一组资产。 或者，在购买商品劳务或清偿债务时被广泛接受的任何物品都可以称作货币。 货币与财富的区分。 货币的职能 交换媒介：当买者在购买物品与劳务时给予卖者的东西。 计价单位：人们用来表示价格和记录债务的标准。 价值贮藏：人们可以用来把现在的购买力转变为未来的购买力的东西。 流动性 流动性：一种资产可以兑换为经济中交换媒介的容易程度。 货币是最具有流动性的资产 ，其他资产则依据流动性程度高低具有不同等级的货币性。但货币不是一个好的价值储藏的资产。 商品货币：以有内在价值（即使不作为货币，也具有价值）的商品为形式的货币。如家畜、烟草、贝壳、铜、金、银等等。 商品货币让位于纸币，更加显示了货币本质。 人们需要货币，不是需要货币作为特定商品本身，而是需要它作为购买商品的媒介。这里体现了货币的交换媒介功能 正因为如此，货币不必以本身具有价值的商品来表示，而可以用纸币这样一种符号来表示，电子货币充分体现货币的这种符号特征。 美国经济中的货币 货币存量或货币供给：经济中流通的货币量。 货币存量包括哪些组成部分？主要有： 现金（通货）：公众手中的纸币钞票和铸币。 支票存款：储户可以开出支票的银行账户余额。 货币存量的衡量指标，根据资产的流动程度，划分为M1，M2和M3三个层次。 中央银行和货币政策 中央银行：为了监管银行体系和调节经济中的货币量而设置的机构。 货币政策：中央银行的决策者对货币供给的安排。 联邦储备Federal Reserve：美国的中央银行。简称美联储。 中国人民银行：中国的中央银行。 美联储的结构 联邦储备体系包括： 理事会，共有7名由总统任命并由参议院确认的理事，任期14年，任期交叉，每两年换一人。 联邦储备银行，由12个地区联邦储备银行组成。 联邦公开市场委员会Federal Open Market Committee （FOMC），决定货币政策。主要工具是买卖政府债券。 The Federal Reserve System 银行准备金 准备金：指银行得到但没有贷出去的存款。 百分之百准备金银行：所有存款都作为准备金持有的制度。 部分准备金银行：银行只把部分存款作为准备金持有，其余的用于贷放。 法定准备率：中央银行规定的银行在总存款中作为准备金持有的最低比例。 银行如果愿意，可以持有超过法定要求的准备金。 准备率reserve ratio, R ：银行在总存款中作为准备金持有的存款比例。 银行的T型帐户 T-account:反映银行资产与负债变动的一个简化的帐户形式。 例： 银行和货币供给：一个例子 假设流通中有 $100 现金。 要确定银行对货币供给的影响，我们在三种不同的情形下计算货币供给。 1. 没有银行体系 100%的银行准备金制度： 3. 部分准备金制度 情形1: 没有银行体系 公众持有 $100 通货。 Money supply = $100. 情形 2: 100% 准备金制度 公众将 $100 存入 First National Bank (FNB). 情形3：部分准备金制度 货币供给是如何突然增加的？ 当银行向外贷款时，它们就创造了货币。 借款人： 得到了$90 现金 (一项资产，计算在货币供给中) 也增加了$90 新的债务 (一项负债) 货币乘数 货币乘数：银行体系用每一美元准备金所创造的货币量。 货币乘数等于 1/R. 在前述例子中, R = 10% 货币乘数 = 1/R = 10 $100 的准备金创造了 $1000 的货币。 准备金率越高，每个存款银行贷出去的款越少，货币乘数越小。乘数作用的发挥取决于存款准备率的高低。 练习 假设法定准备率为20%，当你将50元钞票存入支票账户时， 货币供给最多将增加多少？ 货币供给最少将增加多少？ 答案 最多增加：200元 当银行不保留超额准备时，货币乘数＝5 支票存款增加5×50＝250 但通货减少50 所以，共增加：200元 最少增加：0元 当银行将50元全部作为准备金时，存款增加50元，但通货减少50元 所以如果银行保留100%准备金时，不影响货币供给。 中央银行控制货币的三大工具 公开市场活动：中央银行买卖政府债券。 中央银行买入政府债券，增加货币供给 中央银行卖出政府债券，减少货币供给 易操作，Fed的主要工具 法定准备金：中央银行规定银行持有的准备金量的最低水平。影响银行通过贷款能够创造多少货币。 降低法定准备率，增加货币供给 提高法定准备率，减少货币供给 Fed不常使用该工具 贴现率：中央银行向银行发放贷款