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第三篇 风 险 第9章 资本市场理论综述 第10章 收益和风险：资本资产定价模型 第11章 套利定价理论 第12章 风险、收益与资本预算 第9章 资本市场理论综述 9.1 收 益 9.2 持有期间收益率 9.3 收 益 统 计 9.4 股票平均收益和无风险收益 9.5 风 险 统 计 9.6 本 章 小 结 9.1 收 益 9.1.1 收益值 ★股票的投资收益，来自两个方面： (1)若公司支付股利给股东。作为股东，一年内收到的现金称之为“股利”，是投资收益中的“收入部分”。 (2)资本利得，也是投资者持有公司股票而获得的一部分收益。如果资本利得为负值，称之为“资本损失”或“负资本利得”。 ★投资总收益的计算公式： 总收益＝股利收入+资本利得(或减去资本损失) ★即使不出售股票，而是继续持有，也应当把资本利得作为收益的一部分。 9.1.2 收益率 ★因为百分比表示收益与投资金额的大小无关，所以用百分比表示收益的信息比用绝对值表示收益的信息更加简明扼要。 ★图9-2相关的公式： 9.2 持有期间收益率 ★罗格●伊博森和瑞克斯●森克菲尔德提供的五种美国历史上重要的金融工具的历年收益率： (1)普通股； (2)小型资本化股票； (3)长期公司债券； (4)长期美国政府债券； (