公司资产教材新剥离.pptVIP

第七章 公司资产剥离 通过本章的学习应能够: 了解企业售出（资产售出）是公司重组的重要内容之一，是企业为适应经济环境变化而采取的资本经营行为； 掌握售出的基本理论，分析该行为产生的原因、达到的目的； 了解企业售出的重要形式：分立和资本剥离。 目录 第一节 资产剥离的背景和动机 资产剥离的背景 对60年代以来混合兼并的反思 规模经济向速度经济转化 强调企业核心竞争力 回归主业 公司资产剥离的定义 资产剥离的定义 公司资产剥离的定义 资产剥离的定义 公司资产剥离的定义 资产剥离的形式 资产剥离的行为动机 被剥离的部分或下属公司可能在运作上不及该行业其它竞争者，或跟不上剥离者组合之内的其它业务。 被剥离的部分可能表现不错，但它在行业内所处的情形可能使它缺乏长期的竞争优势。母公司可能判定它获得强的竞争地位的前景不佳，或者可能需要大量的投资。 母公司的战略重点可能已经转变，而被剥离的部分与新战略不甚符合。母公司可能希望专注于最有竞争实力的领域，这个过程被称为“扬长避短”。 被剥离的部分可能因为吸收了数量不相称的管理资源，加重了管理上的不协调性，表现为失控与管理效率低下。 母公司可能涉面过广，导致对各分部经理的表现的监控难以进行。 资产剥离的行为动机 母公司可能遭遇到财务困境需要现金缓解，以避免最终倒闭。 被剥离的业务可能曾作为被收购公司的一部分被购进，但母公司没有兴趣