股票技术教材新分析--红利贴现模型.pptVIP

第五章 红利贴现模型 第五章 红利贴现模型 一、贴现现金流估价方法的基本原理 1、贴现现金流估价方法 ——贴现现金流估价方法认为一项资产的价值应等于该资产预期在未来所产生的全部现金流的现值总和．该方法的基石是现值规律． 第五章 红利贴现模型 第五章 红利贴现模型 第五章 红利贴现模型 第五章 红利贴现模型 一、贴现现金流估价方法的基本原理 2、股权估价与公司估价 贴现现金流估价方法具体分为两种： 即仅对公司的股权资本进行估价； 对公司整体进行估价．公司整体包括公司股东权益和债权人、优先股股东等利益相关者的权益． 两种方法都要使用贴现现金流，但所使用的现金流和贴现率有所不同． 第五章 红利贴现模型 一、贴现现金流估价方法的基本原理 2、股权估价与公司估价 仅对公司的股权资本进行估价 公司股权价值可以使用股权资本对预期股权现金流进行贴现来得到．股权资本成本要视投资公司股票的投资者所要求的收益率而定．预期股权现金流是扣除公司各项费用、支付的利息和本金以及纳税后的剩余现金流． 第五章 红利贴现模型 一、贴现现金流估价方法的基本原理 2、股权估价与公司估价 仅对公司的股权资本进行估价 第五章 红利贴现模型 一、贴现现金流估价方法的基本原理 2、股权估价与公司估价 红利贴现模型是贴现现金流估价法评估股权资本价值得一个特例．这种方法认为，股票的价值是预期未来全部红