新能源汽车免征车辆购置税即将实施.PDF

证券研究报告 新能源汽车免征车辆购置税即将实施 中小盘产业链研究 2014 年 7 月 14 日 新能源汽车研究周报第 1419 期 行业投资评级：优异 （维持）  板块一周行情回顾 最近指数走势： 本周国联新能源汽车板块上涨 1.61% ，跑赢沪深300 指数成份 2.30 个百分点。子板块方面，锂矿资源板块上涨 0.86%；锂电池板块上 涨 3.50%；电气系统板块上涨 0.11%；新能源客车板块上涨 3.42%； 新能源轿车板块上涨 0.90%；充电桩板块上涨 2.57%。 本周国联新能源汽车指数 PE 估值和 PB 估值均有小幅上升。本周 新能源汽车行业相对沪深 300 的 PE 估值溢价倍数为 2.21 ，较上周 上升 0.06 （上周溢价倍数为2.15 ，而过去三年的平均值为 1.71 ）。 本周新能源汽车行业整体相对沪深 300 的PB 估值溢价倍数为 1.81， 主要板块成份一周涨跌幅： 沪深 300 指数：-0.69% 较上周上升 0.03 （上周PB 估值溢价倍数为 1.78，而过去三年的平 国联新能源汽车指数： 1.61% 均值为 1.37 ）。 锂矿资源板块： 0.86%  主要上市公司市场表现 锂电池板块： 3.50% 电气系统板块： 0.11% 本周板块继续走强，锂电池和客车板块个股活跃。主营六氟磷酸锂 新能源客车板块： 3.42% 等氟化盐业务的多氟多因进军整车领域受到资金追捧，本周以 20% 新能源轿车板块： 0.90% 的涨幅位居榜首；而主营电池及配件业务的德赛电池因高管离职等 充电桩板块： 2.57% 因素影响，本周累计下跌 9%垫底。 报告作者： 分析师：皮斌  重点覆盖个股表现及下周推荐 执业证书编号：S0590514040001 我们重点推荐的亿纬锂能本周微跌 0.2%，沧州明珠上涨 9.8% ，而 江淮汽车复牌后也录得 10%的涨幅。沧州明珠、亿纬锂能和江淮汽 联系人：马松、皮斌 车对应 2014 年动态 PE 分别为 23.8X 、29.5X 和 13.7X，建议投资 电话： 0510-8283-2380 独立性声明： 者持续关注。 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠  定期数据跟踪 道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合 本周更新了部分锂电池原材料价格数据。 理判断并得出结论，力求客观、公正。结论  风险提示 不受任何第三方的授意、影响，特此申明。 板块热度下降，估值回落；示范城市推进力度 （新能源汽车销量） 国联证券股份有限公司经相关主管机 低于预期等。 关核准具备证券投资咨询业务资格。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 发现价值 实现价值 2 引言