2014财务管理公式大全及应用(45).docVIP

PAGE / NUMPAGES 年财务管理公式大全及应用 利率=纯利率+通货膨胀补偿率+风险收益率 风险收益率=违约风险收益率+流动性风险收益率+期限风险收益率 财务环境特点：期限性、流动性、风险性、收益性 所有者与经营者冲突地协调方式：(1)解聘：通过所有者约束经营者；(2)接收：通过市场约束经营者；(3)激励：将经营者地报酬与其绩效挂钩 (股票选择权形式、绩效股形式)文档收集自网络，仅用于个人学习 例：下列属于通过采取激励方式协调股东与经营者矛盾地方法是( ). A.股票选择权；B.解聘；C.接收；D.监督.[答案]A 短期借款属于资金地营运活动，长期借款才是资金地筹资活动. 普通年金终值F=A(F/A，i，n)=A(偿债基金系数等于年金终值系数地倒数) 普通年金现值P=A(P/A，i，n)=A(资本回收系数等于年金现值系数地倒数) 即付年金终值F=A(F/A，i，n+1)－A=A〔〕－A (识记方法：在普通年金终值公式地基础上，期数加1后减年金) 即付年金现值P=A(P/A，i，n－1)+A=A〔〕+A (识记方法:在普通年金现值公式地基础上，期数减1后加年金) 递延年金现值 P=A〔(p/A，i，n)－(P/A，i，s)〕－〕 或P=A〔(P/A,i,n－s)×(P/F,i,s)〕=A〔〕× 永续年金现值 名义利率与实际利率地换算i=(1+r/m)m －1 (识记方法：计算1元钱地到期利息.r为名义利率，m为年复利次数) 期望投资报酬率=资金时间价值(无风险报酬率)+风险报酬率 (标准差、标准方差、标准离差、均方差就是一回事) 期望值=(Xi为年收益，Pi为相应地概率) 标准离差率 风险收益率RR=b·V(b为风险价值系数；V为标准离差率) 投资收益率R=RF+RR=RF+b·V 例：某企业有A、B两个投资工程，两个工程地收益率及其概率分布情况如表所示，并假设无风险收益率为10%，风险价值系数为10%，请计算两个工程地风险收益率和投资收益率.文档收集自网络，仅用于个人学习 工程实施情况 工程A概率 工程B概率 工程A地投资收益率 工程B地投资收益率 好 0.20 0.30 15% 20% 一般 0.60 0.40 10% 15% 差 0.20 0.30 0 －10% 解：工程A地期望投资收益率=0.2×15%+0.6×10%+0.2×0=9% 工程B地期望投资收益率=0.3×20%+0.4×15%+0.3×(－10%)=9% 工程A地标准离差=〔(15%－9%)2×0.2+(10%－9%)2×0.6+(0－9%)2×0.2〕1/2=0.049文档收集自网络，仅用于个人学习 工程B地标准离差=〔(20%－9%)2×0.3+(15%－9%)2×0.4+(－10%－9%)2×0.3〕1/2=0.126文档收集自网络，仅用于个人学习 工程A地标准离差率V=0.049÷9%=54.44% 工程B地标准离差率V=0.126÷9%=140% 工程A地风险收益率RR=bV=10%×54.44%=5.44% 工程B地风险收益率RR=bV=10%×140%=14% 工程A地投资收益率R=RF+RR=10%+5.44%=15.44% 工程B地投资收益率R=RF+RR=10%+14%=24% 对外筹资地需要量=(变动资产－变动负债)/基期销售额×销售变动额－预测期销售额×销售净利率×留存收益比率文档收集自网络，仅用于个人学习 对外筹资需要量=(变动资产占基期销售额地百分比－变动负债占基期销售额地百分比)/销售变动额－预测期销售额×销售净利率×留存收益比率文档收集自网络，仅用于个人学习 一般而言，固定资产、短期借款、长期负债、实收资本、公司债券等不随销售收入地变动而变动. 例：环宇公司2003年地销售收入为30000万元，销售净利率为10%.如果2004年地销售收入为40000万元，股利支付率为50%，流动资产和固定资产都随销售规模变动成正比例变动，负债中应付账款和应付费用也随销售地增加而增加，其他负债工程与销售无关.文档收集自网络，仅用于个人学习 资产 金额 负债及所有者权益 金额 现金 600 短期借款 3149 应收账款 2400 应付票据 1000 存货 4000 应付账款 1771 固定资产 13000 应付费用 80 长期借款 4000 实收资本 5000 资本公积 3000 留存收益 2000 合计 20000 合计 20000 要求：（1）根椐资产、负债及所有者权益平衡相等地原理，确定环宇公司需要地外部融资额；（2）根椐外部融资额计算公式，确定环宇公司需要地外部融资额；（3）如果上述外部融资额均为负债筹资，请计算环宇公司地资产负债率；（4）计算外部融资额为零时地销售增长率.文档收集自网络，仅用于个人学习 资金习性分析