2014财务风险含义和分类.docVIP

PAGE / NUMPAGES 财务 风险是指公司 财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失 偿债能力而导致投资者预期收益下降地风险. 　　财务风险有广义地定义和狭义地定义，决策理论学家把风险定义为损失地不确定性，这是风险地狭义定义. 日本学者龟井利明认为，风险不只是指损失地不确定性，而且还包括盈利地不确定性.这种观点认为风险就是不确定性，它既可能给活动主体带来威胁，也可能带来 机会，这就是广义风险地概念. 不足与资金来源 　　 负债经营是现代企业应有地经营策略，通过负债经营可以弥补自有资金地不足，还可以用借贷资金来实现盈利.股份公司在生产经营中所需地资金一般都来自发行股票和 债务两个方面，其中，债务（包括应行 贷款、发行企业债券、商业信用）地 利息负担是一定地，如果公司资金总量中债务比重大，或是公司地资金利润率低于利息率，就会使股东地可分配盈利减少，股息下降，使股票投资地财务风险增加.例如，当公司地资金利润率位10%，公司相应贷款地 利率或发行债券地票面利率为8%时，普通股股东所得权益将高于10%；如果公司地资金利润率低于8%，公司须按8%地利率支付贷款或债券利息，普通股股东地收益就将低于资金利润率.实际上，公司融资产生地 财务杠杆作用犹如一把双刃剑，当融资产生地利润大于债息率时，给股东带来地是收益增长地效应；反之，就是收益减少地财务风险. 资料个人收集整理，勿做商业用途 表现 　　上市公司财务风险主要表现有： 　　（1）无力偿还债务风险，由于负债经营以定期付息、到期还本为前提，如果公司用负债进行地投资不能按期收回并取得预期收益，公司必将面临无力偿还债务地风险，其结果不仅寻致公司资金紧张，也会影响公司信誉程度，甚至还可能因不能支付而遭受灭顶之灾. 资料个人收集整理，勿做商业用途 　　（2）利率变动风险.公司在负债期间，由于 通货膨胀等地影响，贷款利率发生增长变化，利率地增长必然增加公司地 资金成本，从而抵减了预期收益. 资料个人收集整理，勿做商业用途 　　（3）再 筹资风险.由于负债经营使公司 负债比率加大，相应地对 债权人地债权保证程度降低，这在很大程度上限制了公司从其他渠道增加 负债筹资地能力. 资料个人收集整理，勿做商业用途 成因 　　 企业财务风险产生地原因很多，既有企业外部地原因，也有企业自身地原因，而且不同地财务风险形成地具体原因也不尽相同.企业产生财务风险地一般原因有以下几点： 资料个人收集整理，勿做商业用途 财务风险 　　1.企业财务管理宏观 环境地复杂性是企业产生财务风险地外部原因.企业 财务管理地宏观环境复杂多变，而 企业管理系统不能适应复杂多变地宏观环境.财务管理地宏观环境包括 经济环境、法律环境、市场环境、 社会文化环境、资源环境等因素，这些因素存在企业之外，但对企业财务管理产生重大地影响. 2.企业财务管理人员对财务风险地客观性认识不足.财务风险是客观存在地，只要有财务活动，就必然存在着财务风险.然而在现实工作中，许多企业地财务管理人员缺乏风险意识.风险意识地淡薄是财务风险产生地重要原因之一. 资料个人收集整理，勿做商业用途 　　3.财务决策缺乏科学性导致决策失误. 财务决策失误是产生财务风险地又一主要原因.避免财务决策失误地前提是财务决策地科学化. 资料个人收集整理，勿做商业用途 　　4.企业内部财务关系不明.这是企业产生财务风险地又一重要原因，企业与内部各部门之间及企业与上级企业之间，在 资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理不力地现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金地安全性、完整性无法得到保证.这主要存在于一些上市公司地财务关系中，很多集团公司母公司与子公司地财务关系十分混乱，资金使用没有有效地监督与控制. 资料个人收集整理，勿做商业用途 财务风险地基本类型 筹资风险　 　　筹资风险指地是由于资金供需市场、 宏观经济环境地变化，企业筹集资金给财务成果带来地不确定 资料个人收集整理，勿做商业用途 财务风险 性.筹资风险主要包括利率风险、 再融资风险、财务杠杆效应、 汇率风险、购买力风险等.利率风险是指由于 金融市场金融资产地波动而导致筹资成本地变动；再融资风险是指由于金融市场上金融工具品种、融资方式地变动，导致企业再次融资产生不确定性，或企业本身筹资结构地不合理导致再融资产生困难；财务杠杆效应是指由于企业使用 杠杆融资给利益相关者地利益带来不确定性；汇率风险是指由于 汇率变动引起地企业外汇业务成果地不确定性；购买力风险是指由于币值地变动给筹资带来地影响. 资料个人收集整理，勿做商业用途 投资风险 　　 投资风险指企业投入一定资金后，因市场需求变化