2014财务管理与研究作业题(有答案).docVIP

PAGE / NUMPAGES 财务管理与分析 练习题（以下解答可能有错，仅供参考） 1、ABC公司向银行获得一笔600万元地长期借款，借款期限为5年，年复利率为9%.银行规定地还款方式为每年年末归还一笔相等金额地款项. 试分别计算（计算结果精确到0.01万元）： （1）该笔借款每年应等额还款数额； （2）第一年偿还地本金数额； （3）最后一年偿还地本金数额； （4）五年中共支付地利息总额. 解答：（1）设每年还款额为A，则 600=A×年金现值系数（9%，5） A=600/3.8897=154.25万元. （2）第一年偿还地本金数额为154.25–600×9%=100.25万元 （3）最后一年偿还地本金数额为154.25/（1+9%）=141.51 万元 （4）支付地利息总额为154.25×5–600=171.25万元 2、2001年8月1日正是张先生23周岁生日，也是他大学毕业参加工作地时间.他在一家上市公司做财务工作，按照正常情况，张先生将于2038年8月1日退休.他从工作地第一个月开始每月从工资手扣除200元存入他地养老金账户，同时公司也为他存入相等金额地养老金.如果该养老金地月投资收益率为0.5%，请你按照复利计算（结果精确到元）：文档来自于网络搜索 （1）张先生在60周岁退休时养老金账户地本利和是多少？ （2）如果张先生地寿命为80岁，那么他退休后可以从自己地养老金账户中每月（等额）取出多少钱作为养老？ 解：（1）张先生在60周岁退休时养老金账户地本利和 F=200×2×（F/A，0.5%，37×12）=652523元 （2）设张先生退休后可以从自己地养老金账户中每月（等额）取出A，则 A=652523/（P/A，0.5%，20×12）=4675元 3、ABC股份有限公司2007年实现每股收益0.81元，股利支付比率为60%.某投资者欲在2008年初购买该公司地股票，他预计该公司以后每年地股利将按15%地固定比率增长.已知同类上市公司股票地平均市盈率为18倍.要求：文档来自于网络搜索 （1）试根据同类上市公司市盈率和2007年地每股收益计算ABC公司股票地每股价值； （2）若投资者要求地必要报酬率为20%，请你应用固定增长股票模型计算该公司股票地每股价值. 解答：（1）根据同类上市公司市盈率和2007年地每股收益计算该公司股票地价值为： P=0.81×18=14.58元 （2）若该投资者投资于ABC公司股票地必要报酬率为20% ，应用固定增长股票模型，该公司股票每股地价值为文档来自于网络搜索 P=0.81×60%×（1+15%）÷（20%-15%）=11.18元. 4、某公司发行面值100元地债券10000份，债券期限6年，票面利率为6%，假设发行时市场利率为5%.文档来自于网络搜索 （1）如果该债券为到期一次还本付息，试计算其每份地理论价格； （2）如果该债券为每年支付一次利息，到期一次还本，则该债券每份地理论价格应当是多少？ （3）如果该债券规定到期一次还本付息，而4年以后地市场利率为5%，则该债券4年后地（每份）理论价格应当是多少？文档来自于网络搜索 （4）如果该债券规定到期一次还本付息，而某投资者在3年以后以每份115元地价格购入该债券，那么该投资者购买该债券地持有期收益率约为多少？文档来自于网络搜索 解：（1）如果该债券为到期一次还本付息，试计算其每份地理论价格 =101.48元 （2）如果该债券为每年支付一次利息，到期一次还本，则该债券每份地理论价格 P=100/ + 100×6%×（P/A，5%，6）=105.08元 （3）该债券4年后地（每份）理论价格元 （4）设该投资者购买该债券地持有期收益率为R，则 解得R=5.75% 5、某投资工程需要现在投资2500万元，当年便可开始经营，预计寿命期为6年，估计前3年每年可产生地现金净流量均为600万元，后三年可产生地现金流量均为500万元.文档来自于网络搜索 （1）如果不考虑时间价值因素，计算该工程地静态投资回收期； （2）如果决策者要求地报酬率为10%，用净现值法评价该投资工程是否可行； （3）计算该工程地内含报酬率地近似值. 解答：（1）前4年经营活动产生地现金流量合计为2300万元，要收回2500万元地投资额，还差200万元；而第5年地现金流量为500万元，故还需要0.4年.因此，静态投资回收期为4.4年文档来自于网络搜索 （2）贴现率为10%时，该投资工程地净现值为 NPV=600×年金现值系数（10%，3）+500×年金现值系数（10%，3）÷（1+10%）3–2500文档来自于网络搜索 =600×2.4869+500×2.4869÷1.331–2500=–73.64 由于净现值小于零，故该工程不可行. （3）再取