2014财务管理书上练习部分.docVIP

PAGE / NUMPAGES 财务管理（一） 第二章 1．某公司需用一台设备，买价为9000元，可用8年.如果租用，则每年年初需付租金1500元.假设利率为8%.要求：试决定企业应租用还是购买该设备.?个人收集整理 勿做商业用途 解：用先付年金现值计算公式计算8年租金地现值得： ?????V0 = A×PVIFAi，n×（1 + i）= 1500×PVIFA8%，8×（1 + 8%） ????? = 1500×5.747×（1 + 8%） = 9310.14（元） ???因为设备租金地现值大于设备地买价，所以企业应该购买该设备 2．某企业全部用银行贷款投资兴建一个工程工程，总投资额为5000万元，假设银行借款利率为16%.该工程当年建成投产.?个人收集整理 勿做商业用途 要求：（1）该工程建成投产后，分8年等额归还银行借款，每年年末应还多少？? （2）若该工程建成投产后，每年可获净利1500万元，全部用来归还借款地本息，需多少年才能还清？ 解： 1）查PVIFA表得：PVIFA16%，8 = 4.344.由PVAn = A·PVIFAi，n得： ? A = PVAn／PVIFAi，n ?????????????? ?= 1151.01（万元） ?????????? 所以，每年应该还1151.01万元. ????? （2）由PVAn = A·PVIFAi，n得：PVIFAi，n =PVAn／A ??? ? 则PVIFA16%，n = 3.333 查PVIFA表得：PVIFA16%，5 = 3.274，PVIFA16%，6 = 3.685，利用插值法：个人收集整理 勿做商业用途 ?????? ??? 年数????????年金现值系数 ???????? 5?????????????? 3.274 ???????????????? n?????????????? 3.333 ???????????????? 6?????????????? 3.685 ?????????? 由以上计算，解得：n = 5.14（年） ?????????? 所以，需要5.14年才能还清贷款. 3.银风汽车销售公司针对售价为25万元地A款汽车提供两种促销方案.a方案为延期付款业务，消费者付现款10万元，余款两年后付清.b方案为商业折扣，银风汽车销售公司为全款付现地客户提供3%地商业折扣.假设利率为10%，消费者选择哪种方案购买更为合算？个人收集整理 勿做商业用途 解：方案a地现值P=10+15*（p/f,10%,2)=10+15/((10+10%)^2)=22.40万元方案b地现值=25*（1-3%）=24.25万元因为方案a现值方案b现值，所以，选择a方案更合算个人收集整理 勿做商业用途 4.李东今年30岁，距离退休还有30年.为使自己在退休后仍然享有现在地生活水平，李东认为退休当年年末他必须攒够至少70万元存款.假设利率为10%，为达此目标，从现在起地每年年末李东需要存多少钱？个人收集整理 勿做商业用途 解：根据终值与年金关系F=A*（f/a，i，n）可知，A=70/(f/a,10%,30)，其中（f/a，10%，30%）可查年金终值系数.个人收集整理 勿做商业用途 70=A*42.619 A=1.642 6. 某项永久性债券,每年年末均可获得利息收入20000.债券现值为250000。则该债券地年利率为多少？个人收集整理 勿做商业用途 解：P=A/i i=20000/250000=8% 7.东方公司投资了一个新工程，工程投产后每年年末获得地现金流入量如表所示，折现率为10%，求这一系列现金流入量地现值.个人收集整理 勿做商业用途 年次 现金流入量 年次 现金流入量 1 0 6 4500 2 0 7 4500 3 2500 8 4500 4 2500 9 4500 5 4500 10 3500 解：Pvo=2500*（PVIFA10%, 4-PVIFA10%, 2)+4500*(PVIFA10%, 9-PVIFA10%, 4)+3500*PVIF10%,10 =16586.5个人收集整理 勿做商业用途 8.中原构思和南方公司股票地报酬率及其概率分布分布如表所示： 经济情况 发生概率 报酬率 中原公司 南方公司 繁荣 一般 衰退 0.30 0.50 0.20 40% 20% 0% 60% 20% -10% 要求： 分别计算中原公司和南方公司股票地期望报酬率，标准差和离散系数； 根据以上计算，判断投资者应该投资于中原公司股票还是投资于南方公司股票. 解：（1）计算两家公司地预期收益率： 中原公司 ?= K1P1 + K2P2 + K3P3 ?????????????????????? = 40%×0.3