金融工程期末考试复习题.docVIP

1、什么是套利？套利的特征？ 套利是指利用一个或多个市场存在的价格差异，在没有任何风险且无须投资者自有资金的情况下获取利润的行为。 套利的特征：在无风险状态下进行；关键技术是所谓的“复制”技术；可以无限卖空 2、衍生证券市场上有哪三类参与者？其作用分别是什么？ 套期保值者，是衍生证券市场产生与发展的原动力；套利者，能够推动标的资产的现货价格与其衍生证券价格向合理的相对关系转变；投机者，是市场波动和风险的重要来源，但适度的投机为套期保值者和套利者提供了市场流动性。 3、远期与期货的区别？ 远期 期货 交易场所 无固定交易场所 交易所集中交易 标准化程度 遵循“契约自由”原则 制定了标准化的条款 违约风险 取决于签约双方的信用 由交易所或清算机构提供担保 合约双方关系 合约是由双方直接签订 合约是与交易所或清算机构签订 价格确定方式 由交易双方直接谈判并私下确定 在交易所中通过公开竞价或根据做市商报价确定 结算方式 只有到期才进行结算 每天都要结算 结清方式 只能通过到期实物交割或现金结算 通过到期交割结算和平仓两种方式结清（绝大多数通过平仓） 4、如果投机者的行为被禁止，将会对期货市场的套期保值交易产生怎样的影响？ 期货交易为套保者提供了风险规避的手段，然而，这种规避仅仅是对风险进行转移，而无法消灭风险。正是由于投机者的存在，才为套保者提供了风险转移的载体，才为期货市场提供了充分的流