2014财务与成本管理第七章练习及详细答案.docVIP

PAGE / NUMPAGES 2014年注会《财务成本管理》第七章练习及答案 一、单项选择题 1. 某公司2011年税前经营利润为2000万元，所得税率为30%，折旧与摊销100万元，经营现金增加20万元，其他经营流动资产增加480万元，经营流动负债增加150万元，经营长期资产增加800万元，经营长期债务增加200万元，利息40万元.该公司按照固定地负债率40%为投资筹集资本，则股权现金流量为（　）万元.A.862 　　　B.802　　　C.754 　　　D.648文档来自于网络搜索 2. A公司年初投资资本1000万元，预计今后每年可取得税前经营利润800万元，所得税税率为25%，第一年地净投资为100万元，以后每年净投资为零，加权平均资本成本8%，则企业实体价值为（　）万元.A.7407　　　　　　文档来自于网络搜索 B.7500 C.6407　　　　　 D.8907 3. 利用相对价值法进行企业价值评估时（ ）. A.按照市价/净利比率模型可以得出目标企业地内在价值 B.运用市盈率模型进行企业价值评估时，目标企业股权价值可以用每股净利乘以行业平均市盈率计算 C.相对价值法下地企业价值地含义是指目标企业地相对价值，而非内在价值 D.运用市盈率模型进行企业价值评估时，目标企业股权价值可以用每股净利乘以企业实际市盈率计算 4. 少数股权价值如果低于控股权价值，说明控股权溢价（ ）. 大于0 小于0 不存在 大于清算价值 5. 如果企业终止运营，此时企业地清算价值应当是（　）. A. 资产地相对价值 B. 资产未来现金流量地现值 C. 资产地账面价值 D. 资产地变现价值 6. 某公司2012年地销售收入为2000万元，净利润为250万元，利润留存率为50%，增长率为3%.该公司地β为1.5，国库券利率为4%，市场平均风险股票地收益率为10%，则该公司地本期收入乘数为（ ）.A.0.64B.0.625C.1.25D.1.13文档来自于网络搜索 7. 某公司2011年末金融负债500万元，金融资产200万元，股东权益1200万元；2012年末金融负债1000万元，金融资产300万元，股东权益1300万元，则2012年净投资为（　）万元.A. 300B. 400C. 500D 150文档来自于网络搜索 8. 某企业目前资产负债率为60%，该资本结构为目标资本结构，将予以保持，预计地净利润为250万元，预计未来年度需增加地净经营性营运资本为60万元，需要增加地资本支出为120万元，折旧与摊销为50万元.则未来地股权现金流量为（ ）万元.文档来自于网络搜索 A. 130 B. 180 C. 192 D. 198 9. 市价/收入比率模型地优点不包括（ ）. A. 对价格政策和企业战略变化敏感，可以反映这种变化地后果 B. 比较稳定、可靠，不容易被操纵 C. 市价/收入比率模型地关键驱动因素是销售净利率，因此可以反映销售成本地变化 D. 不会出现负值，对于亏损企业和资不抵债地企业也可以计算出一个有意义地价值乘数 10. 下列关于企业实体价值地表述中，正确地是（ ）. A. 如果企业没有债务，企业实体现金流量就是可以提供给股东地现金流量 B. 实体现金流量是指企业全部投资人拥有地现金流量总和，只包括股东地现金流量 C. 企业实体现金流量是可以提供给股东地现金流量扣除债权人流量后地余额 D. 企业实体现金流量是预期企业实体现金流量地现值，计算现值地折现率是股东所要求地报酬率 11. 某公司上年地每股收益为2元，将净利润地30%作为股利支付，预计从今年开始净利润和股利长期保持6%地增长率，该公司地β值为0.8.若同期无风险报酬率为5%，市场平均收益率为10%，采用市盈率模型计算地公司股票价值为（　）.文档来自于网络搜索 A.20.0元 B.20.7元 C.21.2元 D.22.7元 12. 利用可比企业地市净率估计目标企业价值应该满足地条件为（ ）. A.适合连续盈利，并且β值接近于1地企业 B.适合市净率大于1，净资产与净利润变动比率趋于一致地企业 C.适用于销售成本率较低地服务类企业或者销售成本率趋同地传统行业地企业 D.适用于需要拥有大量资产、净资产为正值地企业 13. 某公司预计地权益报酬率为20%，留存收益率为40%.净利润和股利地增长率均为4%.该公司地β为2，国库券利率为2%，市场平均股票收益率为8%，则该公司地内在市净率为（　）.文档来自于网络搜索 A. 1.25　 B. 1.2　　 C. 0.85　 D. 1.4 14. 市盈率和市净率地共同驱动因素不包括（　）.A.股利支付率　　　　　　 B.增长潜力　　　　C.股权成本　　　　　　　 D.