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实质：留存与分红的比例如何确定？ 案例： 案例:一主三仆 古时有一大户人家，老爷出门远游，想趁这机会试试家里的仆人除了会干活以外，还会不会利用银子来赚取银子，于是他给三个仆人每人一笔银子谋生。 三年后老爷归来，甲仆说用主人给的银子经商赚了2倍，乙仆说用这些银子放利赚了倍，丙仆说为防丢失将银子埋进了地里。主人对甲乙的做法都很满意，分别奖给他们银子。而对丙则收回了银子。 该故事中蕴涵了什么财务原理? （二）财务管理目标 1.利润最大化： （三）、公司理财目标的实现与协调 （一）、公司理财的法律环境 1、公司组织法规 2、税务征管法规 （二） 、 金融市场 金融市场的作用 金融市场的构成要素 （一）核心要素 个人 企业 交易主体：政府 金融机构 中央银行 交易客体：金融工具 交易价格：利率 （二）非核心要素 金融中介机构 金融管理机构 =基础利率+风险补偿率 =（纯利率+通货膨胀附加率）+（变现力附加率+违约风险附加率+到期风险附加率） 我国的主要金融机构 1、中央银行： 2、商业银行：国有独资商业银行 股份制商业银行 城市商业银行 3、专业银行： 投资银行 国家开发银行 政策银行 中国进出口银行 中国农业发展银行 4、非银行金融机构：保险、信托、租赁等。 是以经营工商业存款、贷款为主要业务，并以银行利润为主要经营目标的“企业法人”。 “政府的银行”、“银行的银行”、“发行的银行” 是提供国家政策性专项贷款的专业银行。 承担为国家大型重点项目提供专项贷款。 * 财务管理FINANCIAL MANAGEMENT 主讲:许立新 中国科技大学管理学院 2009年5月 第一章 导 论 财务管理的概念和内容 财务管理的目标 外部环境对理财的影响 财务管理课程的内容体系 一、财务管理的概念和内容 流动资产 固定资产 1有形资产 2无形资产 流动负债 长期负债 股东权益 债务融资 权益融资 资本预算 净营运资本 流动资产管理 图1—1资产负债表模式 自有资金的筹集--可采用： 吸收直接投资、发行股票、内部留存收益等方式。 债务资金的筹集--可采用： 银行借款、发行债券、商业信用、融资租赁等方式。 财务活动的主要内容 1、筹资（finance) 债券： 股票： 发行债券？　发行股票？ 债权人无管理权。 股东有管理权导致新股发行后股权分散。 到期归还， 每期要支付固定利息， 无须归还， 经营不善可不分股息， 诸葛亮 提出了投资组合的主张 2、投资 (investment) （1）资金流出量：购料、商品、付工资、营业费 （2）资金流入量：销售收回 （3）资金净流量：流入量 – 流出量 100万×10次 = 1000万 90万×12次 = 1080万 一定要注重资金 周转的作用哦！ ３、资金营运(Capital Management) 4.分配(distribution) 广义：企业内部的分配和利润的分配。 狭义：对利润的分配。 营业收入 各种流转税 工资 利息 所得税 公积金 公益金 股利 =留存收益 财务管理概念：是在一定的整体目标下，关于资产的购置（投资）、资本的融通（筹资）和经营中现金流量（营运资金）、以及利润分配的管理。 投资宽带耗资巨大，亏损严重 投资印度电厂出现问题 轻视举债风险 利用长期能源合同交易虚增利润 ——投资管理 ——投资管理 ——筹资管理 ——职业道德问题 案例： 技术开发的高投入 应收账款周转率居同行第三 存货周转率居同行第一 导入外国先进技术和管理 ——投资管理 ——日常资金营运、财务分析方法 ——日常资金营运、财务分析方法 ——投资管理、财务预测方法 二、财务管理目标 （一）企业目标： —作为一个企业，生存、发展和获利是永恒的主题，使财富增值是企业的最终目标。 案例: 山田本一获马拉松冠军的诀窍 1984年，在东京国际马拉松邀请赛中，名不见经传的日本选手山田本一出人意外地夺得了世界冠军。 他退