物流市场营销 课件第四章.pptVIP

* * 物流财务管理 第四章 物流企业资本 结构决策 知识目标 熟悉资本构成要素、资本成本与投资收益之间的关系； 熟悉资本成本、综合资本成本的影响因素； 掌握长期借款、长期债券、优先股、普通股、留存收益成本的计算方法； 掌握经营杠杆和财务杠杆的计算与意义； 掌握筹资决策的基本方法。 技能目标 能够灵活运用所学知识对案例进行分析； 具备运用理论知识进行物流企业筹资决策的基本技能。 第一节 物流企业的资本成本 一、资本成本的含义及其本质 （一）资本成本的含义 物流企业无论从哪个渠道、以哪种方式筹集资本，都需要花费一定成本，付出一定代价，这种代价就是资本成本。资本成本是企业取得和使用资本而支付的各种费用，这里主要指长期资本的取得（包括权益资本和长期债务）。 资本成本的产生是市场经济条件下资本所有权和使用权分离的必然结果。资本成本具有一般产品成本的基本属性，即同为资本耗费，但又不同于账面成本，而属于预测成本，而且相当一部分并不从营业收入中扣除。 （二）资本成本的作用 1．资本成本在物流企业筹资决策中的作用 在物流企业进行筹资决策时，资本成本的大小将影响物流企业筹资总额。通过比较不同筹资方式的个别资本成本，物流企业可以选择成本最低的资本来源。 2．资本成本在物流企业投资决策中的作用 在物流企业进行投资决策时，计算投资评价指标常以资本成本为折现率；利用内部收益率指标进行项目可行