国际金融概述.ppt

* 看跌期权买方盈亏图 * 看跌期权卖方盈亏图 * 4、期权合同的价值 内在价值＝市场价格－协议价格，期权有效期内的任何时点上买方行使期权所得到的收益。 实值(In the Money)。就买权而言，是指其交易货币即期市场价格高于合同协定价格。就卖权而言，是指其交易货币即期市场价格低于合同的协定价格。 虚值(Out of the Money)。就买权而言，是指其交易货币的即期市场价格低于合同协定价格。就卖权而言，是指其交易货币的即期市场价格高于合同协定价格。 两平(At the Money)。指合同行使时，其交易货币的即期市场价格接近或等于合同协定价格。 * 5、影响期权费的主要因素 第一、期权的内在价值（同方向变动） 第二、期权和约的有效期限 第三、期权标的物的市场价格变动趋势和活跃程度 * 【例题3－13】在纽约外汇市场上一月期即期汇率为GBP1=USD1.5845，有个美国投机商预期英镑在将会有升值，购入100万英镑一个月的远期合约，做“买空交易”，英镑远期升水为40点。 （1）一个月后，市场汇率变为：GBP1=USD1.9885。协定的远期汇率： GBP1=USD1.5845＋0.0040＝USD1.5885 按照协定远期汇率买入100万英镑支付158.85万美元，拿到市场卖出可以得到198.85美元，净赚40万美元。 （2）一个月后，市场汇率变为：GBP1=US