经济、金融“双变局”——2016年经济和市场展望.ppt

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* 3.3 政府主导模式下的供给侧改革 中国供给侧改革的内涵是产能调整,手段仍然是政府引导下的严格管理; 供给主义1:萨伊(1803),供给自动创造需求;……(价格是需求决定因素) 供给主义2:哈耶克(1980S实施),自由主义、政府最少干预;(……减税、放松) 供给侧改革:政府主导下的产能调整。……产能过剩是个伪命题,勿高期望! 背景:出境游边购物游:日本马桶盖、韩国化妆品、欧美奢侈品……,禀赋优势等决定国际竞争优势,供给侧改革难改国际竞争优势。 图 21 中国供给侧改革的内容 供给侧改革 供给调整 淘汰落后产能 刺激新兴产业 放宽吸引民资 * 3.4 供给侧改革≠供给主义 数据来源:Wind、上海证券研究所 西方供给主义思想的核心是减税,是减少政府干预。 供给主义的思想基础是自由主义;西方世界供给主义兴起于20世纪80年代后期。 供给主义并不能熨平经济周期,实质是资本的胜利,并引起了另外问题:滞涨→不平等扩大。 凯恩斯主义政策重心是需求管理,政府主导模式=凯恩斯主义。 图 22 西方经济思想转变后的经济轨迹 * 3.5 财税改革:三大路径+七大任务 问题1:民生统筹扩展带来重新分权;问题2:分权未定,地方债即先行扩大。 是否格局推倒重来? 西方体系:资产税+所得税+消费税+社保收费;尽量不在经营、生产环节征收(如增值税、营业税),以减

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