高级金融投资通论-经济金融形势及政策.ppt

* 机遇与挑战及政策 当前经济政策要点 继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策(保持政策连续性和稳定性)充实完善应对国际金融危机冲击的政策措施 切实抓好维稳工作，有效防范各种潜在风险,善于趋利避害,积极化危为机,努力实现经济增长目标 * 机遇与挑战及政策 09-10经济政策要点 注重推进结构调整 管理通货膨胀预期 注重加快自主创新 加强节能环境保护 城乡统筹区域协调 深化体制改革开放 加大保障改善民生 * 经济金融形势与政策 国内政策重点从“保增长”转向“促增长、调结构、控通胀”三重目标转变,有四大特点 --更加注重经济增长质量和可持续性 --对货币信贷过快增长可能导致物价上涨关注 --后期政策刺激经济力度将逐渐减弱 --未来将出现政策收缩和经济复苏相互制约格局 * 经济金融形势与政策 政策退出时非政府债务转化为政府债务 政府救市实质是把非政府(个人企业)债务转变为政府债务 救市后私人、个人、家庭储蓄率上升，但政府储蓄率严重下降，债台高筑出现大规模债务和赤字 根本上债务问题没有解决,只是出现转移,因此政策连续性、稳定性非常重要 * 经济金融形势与政策 日本可供中国借鉴的经验 当企业仅仅专注于金融投资而非其核心业务,泡沫就形成了 企业将借来的钱注入资本市场,提高了资本市场杠杆率,杠杆率提升时,资产价格膨胀 公司账面