第6章文档新节 外汇市场.ppt

美式期权举例 美式期权是指可以在成交后有效期内任何一天被执行的期权，多为场内交易所采用。 举例：某天上午欧元/美元即期汇价为1.1500，一客户预期欧元的汇价晚上或明天可能升上1.1600或更高水平。于是他便向银行买入一个面值为10万欧元，时间为两周，行使价在1.1500的欧元看涨、美元看跌的美式期权，设费率为2.5%（即买期权要付出2500欧元费用）。 翌日，欧元/美元的汇价上升了，且超越1.1500，达1.1700水平。那么，该客户可以要求马上执行期权（1.1700-1.1500=200）获利200点，即2000美元。但减去买入期权时支付的费用后，客户仍亏损875美元（2000-2500×1.1500=-875美元）。可见，美式期权虽然较为灵活和方便，但期权费的支出是十分昂贵的。 本章目录 外汇和汇率 外汇市场概述 外汇市场的交易方式 套汇交易与套利交易 套汇交易 套汇交易是指利用两个或两个以上外汇 市场上某些货币的汇率差异进行外汇买卖， 从中套取差价利润的交易方式。 例1．直接套汇（两地套汇） 在同一时间，香港外汇市场， 1$=7.7502HKD/7.7507HKD 纽约外汇市场， 1$=7.7807HKD/7.7812HKD 香港买入，纽约买出 （7.7807 – 7.75