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第二章 利息公式和资金的等值计算 2.1 资金的时间价值 2.2 现金流量和现金流量图表 2.3 利息和利率 2.4 等值与折现 2.5 复利公式 2.1 资金的时间价值 #资金的时间价值： 资金是运动的价值，资金的价值是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分就是原有资金的时间价值。其实质是资金作为生产要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随时间周转使用的结果。 #资金的时间价值的体现： 资金利息VS资金利润 资金利息率VS资金利润率 #影响资金时间价值的因素： （1）资金的使用时间 （2）资金数量的多少 （3）资金投入和回收的特点 （4）资金周转的速度 2.2 现金流量和现金流量图表 2.2.1 现金流量 考虑货币的时间价值只有同一时间发生的现金流入与现金流出才能相加减。 对象在各 时点T上 实际发生 的资金流入与流出 2.2.2 现金流量图 现金流量图是反映经济系统资金运动状态的图式，即将经济系统的现金流量绘入一时间坐标图中，表示出各现金流入、流出与相对应时间的对应关系。 现金流量的三要素 现金流量的大小（资金数额） 现金流量的方向 （现金流入或流出） 现金流量的作用点 （资金的发生时间点） 在各箭头线上方（或下方）注明现金流量的数值 在横轴上方的箭线表示现金流入，即收益，下方表示流出，即费用 以横轴为时间轴，每一刻度为一个时间单位，零表示时间序列的起点。 箭线与时间轴的交点为现金流量发生的时间单位  1+1=？ 2.2.3 现金流表 现金流量表 净现值 内部收益率 投资回收期等 No.1 2.3 利息与利率——P9 # 利息：I 利息就是借贷货币所付出的代价。 # 利率：i / r 利率就是在一定时期内所付利息额与借贷金额（本金）的比值。 # 利息周期（计息周期） VS 利率周期 2.3.1 单利与复利 （1）单利（计息）法——本生息！ 万能公式 （2）复利（计息）法——本息生息！ 2.3.2 名义利率与有效利率 约定俗成：(无特别说明时) # “年利率” 名义利率 # 利率周期内计息次数(m) 1次（m=1） # 计息方式 复利计息 名义利率与有效利率（实际利率）的关系： m＜1 i＜r m＝1 i＝r m＞1 i＞r 连续复利 名义利率与实际利率 补充—— 利息与利率的概念 利息：从本质上看是由贷款发生利润的一种再分配 利息是资金时间价值的一种表现形式。通常用利息额的多少作为衡量资金时间价值的绝对尺度，用利率作为衡量资金时间价值的相对尺度。 在借贷过程中，债务人支付给债权人超过原借贷金额的部分就是利息。 I=F-P 利息 目前债务人应付（或债权人应收）总金额，常称为本利和 原借贷金额，常称为本金 在工程经济中，利息常常被看作是资金的 一种机会成本。这是因为如果放弃资金的 使用权力，相当于失去收益的机会，也就 相当于付出了一定的代价 补充—— 利率 i i=It/P 利率就是在单位时间内所得利息额与原借贷金额之比，通常用百分数表示。 如：某人现借得本金1000元，一年后付息80元，则年利率为 80/1000*100%=8% 利率高低 的影响因素 借出资本承担 的风险 借出资本 的期限长短 金融市场上 资本的供求 情况 通贷膨胀 社会平均利润率 的高低 用于表示计算利息的时间单位称为计息周期 补充—— 利息和利率在工程经济活动中的作用 利息和利率是以信用方式动员和筹集资金的动力 利息促进投资者加强经济核算，节约使用资金 利息和利率是宏观经济管理的重要杠杆 利息和利率是金融企业经营发展的重要条件 补充—— 2.4 等值与折现 2.4.1 折现（贴现）与贴现率 区分—— 折现 折现系数 折现率  计算期n取值不宜过长？ 预测+技术进步+折现  折现——1万元请吃饭？ 贴现——是指企业将未到期的商业汇票经过背书，交给银行，银行受理后，从票面金额中扣除按银行的贴现率计算确定的贴现息后，将余额付