我国股市的ERC分析.pdfVIP

赫要 其次，在实证过程之前，先介绍了对回归结果是否显著的评价标准，并 对尺2(模型的拟合优度)较小的现象进行了论述，指出虽然足2是一个评价模 型是否有效的重要指标，但是目前国内外的实证会计研究的结果都不能显著 提高R2． 第三是具体的实证分析过程．本文的实证分析共分为5个部分：总体样 本回归，即以未预期盈余等于0为中点的对称区间上的回归，如对区间卜50％， 即以未预期盈余等于。为终点的区间上的数据进行回归，如区间[-2，O]、[-I， O]、C-50％，O]；正区间样本的回归，即以未预期盈余等于。为起点的区间上 的数据进行回归，如区间[0，l咖；未预期盈余为负的分段回归，如区间 如区间CO，5％]和[5％，10％]。 通过对显著的回归结果进行分析及比较，同时参照其他学者的研究结论， 得到以下结论： 1．从回归结果来看，虽然显著的结果不是“遍地开花”，但是也足够说明 我国的盈余信息是具有信息含量的，这一点主要体现在未预期盈余处在相对 较小的区间内。不过，对于处在较大区问的未预期盈余进行研究是存在客观 困难的． 2．仅从回归结果的显著性来看，未预期盈余为负的区间能够提供更多的