财务管理上第十一章流动资产.pptVIP

财管：第十章 流动资产管理 (一)现金的持有动机与成本 (二)最佳现金持有量的计算 (三)应收账款的功能与成本 (四)信用政策的构成要素与决策方法 (五)存货的功能与成本 内容简介 一.现金的管理 现金持有动机 是指生产过程中暂时停留在货币形态上的资金， 包括现金、银行存款、其它货币资金。 变动能力强，但盈利能力差。 现金的决策：是现金流动性和盈利能力的衡量。 现金持有动机 现金的成本 现金最佳持有量的确定 现金的日常管理 （一）现金持有动机 ①满足日常业务的现金支付需要。是最主要的动机。 ②用于购料，激税、付债，派发现金股利 ③取决于企业的销售水平。 一、现金的管理 投 机 动机 预防动机 交易动机 ①库存现金以防发生意外的支付。是次要的动机。 ②取决于三个方面:企业承担风险的程度;企业临时举债能力；企业对现金流量预测的可靠程度 ①置存现金用于不寻常的购买机会。 ②最次的动机，取决于： 市场的投资机会；企业对待风险的态度。 （二）现金的成本 指企业因保留一定现金余额而增加的成本①管理费用；安全措施费等，为固定成本，②机会成本；丧失的再投资机会的收益。是变动成本（相关成本） 机会成本=现金平均待有量×有价证券利率 一、现金的管理 短 缺 成本 转换成本 持有成本 是企业现金与有价证券转换时的交易费用，如委托买卖佣金、委托手续费、过户费等。 转换成本=证券变现次数×每次转换