第七章--收益分配决策.pptVIP

* * * 第七章 收益分配决策 学习目的与要求： 1、掌握利润分配的顺序 2、掌握四种股利分配政策 3、掌握股票股利 本章结构： 第一节 利润分配的内容 第二节 股利支付的程序和方式 第三节 股利分配政策 第四节 股票股利和股票分割 第一节 利润分配概述 一、利润分配的基本原则 （一）依法分配原则 （二）资本保全原则 （三）兼顾各方面利益原则 （四）分配与积累并重原则 （五）投资与收益对等原则 二、利润分配的顺序 1、弥补以前年度的亏损，但不得超过税法规定的弥补期限 2、缴纳所得税 3、弥补在税前利润弥补亏损之后仍存在的亏损 4、提取法定公积金 5、提取任意盈余公积金 6、向股东支付股利 （一）法律因素 1、资本保全约束 规定公司不能用资本（包括股本和资本公积）发放股利。 2、资本积累约束 3、净利润约束 规定公司必须按净利润的一定比例提取法定盈余公积金。 规定公司年度累计净利润必须为正数时才可发放股利，以前年度亏损必须足额弥补。 5、超额累计利润约束 三、确定利润分配时应考虑的因素 4、偿债能力约束 1、盈余的稳定性 2、资产的流动性 3、筹资能力 4、投资需求 5、资本成本 6、现金流量 7、股利政策惯性 8、其他因素 （二）公司的因素 1、债务合同约束 2、通货膨胀 1、稳定的收入 2、税赋 3、控制权 4、投资机会 （三）股东因素 （四）其他因素