如皋市经济贸易开发总公司主体及相关债项2019年度跟踪评级报告.pdf

跟踪评级报告 如皋市经济贸易开发总公司 主体及相关债项2019年度跟踪评级报告 报告编号：东方金诚债跟踪评字 【2019】505号 主体信用 评级观点 跟踪评级结果 AA+ 评级展望 稳定 东方金诚认为，南通市下辖的如皋市区位和交 通优势明显，地区经济保持较快增长，经济实力很 上次评级结果 AA 评级展望 稳定 强；在节能与新能源汽车产业为主导的新兴产业、 及作为氢能产业链发展载体的如皋氢能小镇快速发 展的带动下，如皋经济技术开发区 （以下简称 “如 存续债项信用 皋经开区”）经济实力很强，经济规模在如皋市占 债项 额度 跟踪 上次 上次评 比很大；跟踪期内，如皋市经济贸易开发总公司（以 评级 评级 简称 （亿元） 结果 结果 级时间 下简称 “公司”）从事的如皋经开区范围内基础设 19如皋经 2018年11 开MTN001 5.00 AA+ AA 月6 日 施建设和土地开发整理等业务仍具有较强的区域专 19如皋经 5.00 AA+ AA 2018年11 营性，随着子公司的增加及新增如皋氢能小镇等省 开MTN002 月26 日 19如皋经 2.00 A-1 A-1 2019年1 级重点项目建设，主营业务区域专营性进一步增强； 开CP001 月23 日 作为如皋经开区最重要的基础设施建设和土地开发 整理主体，公司面临良好的政策环境，得到了股东 及相关各方的大力支持，综合财务实力进一步增强。 评级时间 同时，东方金诚也关注到，跟踪期内，公司在 2019年7月29 日 建及拟建项目支出规模较大，面临较大的资本支出 压力；公司流动资产中变现能力较弱的其他应收款 和存货占比很大，资产流动性较差；公司有息债务 及债务率持续增长，短期债务占比较高；公司经营 评级小组负责人 性现金流持续净流出，资金来源仍依赖于筹资活动。 马丽雅 综合考虑，东方金诚上调公司主体信用等级为 AA+，评级展望维持稳定，上调“19如皋经开MTN001” 评级小组成员 和“19如皋经开MTN002”信用等级为AA+，维持“19 卢 筱 如皋经开CP001”信用等级为A-1。 邮箱：dfjc-gy@ 电话：010 传真：010 地址：北京市朝阳区朝外西街3号兆泰国 际中心C座12层100600 Http://