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净现值最大原则： 多方案比选时，净现值大的方案较优。 5、净现值率 净现值率(NPVR)指的是项目的净现值与投资现值的比值。其计算公式为： 6. 净年值（NAV） 计算公式： 评价准则： 对单方案，NAV≥0，可行； 多方案比选时，NAV越大的方案相对越优。 说明：NAV与NPV的评价是等效的 （三）内部收益率(IRR) 1）定义 内部收益率是指项目在整个计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。 200 －200 0 50 NPV/万元 i/% 2）计算公式： 当IRR≥ic(基准折现率)时,项目可行 3）判别标准： 设基准收益率为ic 若IRR≥ic，则项目在经济效果上可以接受； 若IRR＜ic，则项目在经济性上不可行。 NPV NPV1 NPV2 A B D i1 I2 i IRR C x i 用内插法求解IRR 4）计算方法： 试算内插法 相差不超过2％一5％。 例：某项目净现金流量如表所示。当基准收益率ic＝12％时，试用内部收益率指标判断该项目的经济性。 某项目现金流量表 单位：万元 年末 0 1 2 3 4 净现金流量 -90 30