水利工程经济第五章(11).pptxVIP

第五章 水利建设项目经济评价（5—2）第十一讲尚虎君2016年10月第五章 水利建设项目经济评价主要内容第一节 概述一、国民经济评价与财务评价二、经济评价的原则第二节 国民经济评价一、国民经济评价的主要作用二、国民经济评价的主要经济参数三、国民经济评价的费用和效益四、国民经济评价指标第五章 水利建设项目经济评价主要内容第三节 财务评价一、财务评价的内容与特点二、资金规划三、财务支出与收入四、财务评价指标五、财务报表第四节 不确定性分析一、敏感性分析二、概率分析三、盈亏平衡分析反映财务状况、经营效果和现金流量 财务生存能力分析清偿能力分析盈利能力分析第三节 财务评价一、财务评价的内容及特点 1.财务评价的主要内容财务支出和收入计算财务报表编制财务评价指标计算不确定性分析 第三节 财务评价一、财务评价的内容及特点 2.财务评价的特点盈利型：全面分析项目的清偿能力和盈利能力保本型（如灌溉项目）：重点核算灌溉供水成本和水费标准；有贷款项目，清偿能力分析（借款偿还期）公益型：重点分析项目财务生存能力，提出维持项目正常运行需要由国家补贴的资金数额和需采取的经济优惠措施及政策综合利用功能：项目作为整体进行财务评价；需要进行费用分摊计算→各个功能的财务评价自有资金：以资本金（权益资金）为主的不需还本付息的资金债务资金：以负债方式从金融机构、证券市场等资本市场取得的资金自筹资金银行贷款财政拨款国内资金 商业银行贷款政策性银行贷款第三节 财务评价二、资金规划 1. 资金来源按来源性质可分为自有资金和债务资金 按来源渠道可包括国内资金和国外资金两大类 银行信贷政府信贷国际金融机构信贷出口信贷使用贷款 买方信贷卖方信贷国外资金 独资经营合资经营合作经营合作开发补偿贸易国外发行债券吸收外资 第三节 财务评价二、资金规划 1. 资金来源资金构成比第三节 财务评价二、资金规划 2. 资金结构与财务风险资金结构：投资项目所使用资金的来源及数量构成财务风险：与资金结构有关的筹资风险 K0—自有资金；KL—贷款；K—全部投资（K＝K0＋KL ） R —投资利润率； R0—自有资金利润率； RL—贷款利率建设投资＋建设期利息总投资流动资金流动资产－流动负债＝应收帐款＋预付帐款＋存货＋现金－应付帐款－预收帐款年运行费职工薪酬＋材料、燃料及动力费＋维修费＋库区基金＋水资源费＋其他费用(包括管理、保险费等)更新改造投资为实现国家职能，按照法律规定，向单位或个人无偿征收的货币或实物工程运行期设施更新或拓展项目投资费用税金第三节 财务评价三、财务支出与收入 1. 财务支出 ⑴ 水利建设项目财务支出内容项目总投资、流动资金、年运行费、更新改造投资和税金税金第三节 财务评价三、财务支出与收入 1. 财务支出 ⑴ 水利建设项目财务支出内容具有强制性、无偿性和固定性水利工程经营者应缴纳税种包括：增值税（或营业税）、销售税附加、所得税等销售税附加包括城市维护建设税和教育费附加，以增值税或营业税税额为计算基数按用途分类（制造成本法）制造成本（生产成本）＋期间费用年运行费(经营成本) ＋折旧费＋摊销费＋利息净支出按性质分类（生产要素法）第三节 财务评价三、财务支出与收入 1. 财务支出 ⑵ 项目总成本费用无形资产：在规定期限内按直线法计算，无规定期限的摊销年限不少于10年其他资产：摊销年限不短于3年或在其有效期限内分期摊销 按税法规定的折旧方法计算商品按照市场价格或规定价格，实现销售收入后扣除销售成本和税金后的余额，一般用年利润表示利润 = 财务收入－总成本费用－税金利润(税前利润)=财务收入－总成本费用－销售税金及附加税后利润＝利润（税前利润）－所得税 ＝财务收入－总成本费用－销售税金及附加－所得税衡量企业利润水平的相对指标。如投资利润率、资金利润率、成本利润率、产值利润率、销售利润率以及销售净利率、净资产收益率等第三节 财务评价三、财务支出与收入 2、财务收入利润利润率动态指标财务内部收益率（FIRR）投资回收期（Pt）固定资产借款偿还期（Pd）主要指标财务评价指标投资利润率投资利税率资产负债率财务净现值(FNPV )财务净现值率 辅助指标第三节 财务评价四、财务评价指标其它价值指标：单位成本、价格或实物指标作用：分析→盈利能力、清偿能力第三节 财务评价四、财务评价指标 1. 盈利能力分析 ⑴ 财务内部收益率（FIRR）判别准则：FIRR≥ic⑵ 财务净现值(FNPV) 判别准则：FNPV≥0第三节 财务评价四、财务评价指标 1. 盈利能力分析 ⑶ 投资回收期（Pt）投资回收期宜从项目建设开始年算起，若从项目运行期计算，应予以特别注明 T——各年累计净现金流量首次为正值或零的年数第三节 财务评价四、财务评价指标 1. 盈利能力分析 ⑷ 投资利润率⑸ 投资利税率年利税总